Az amerikai General Motors Corp. (GM) és a német Siemens AG vezeti a részvényre átváltható kötvények második negyedévi kibocsátási listáját, miután a legnagyobb vállalatok a kamatok általános esését az Atlanti-óceán mindkét partján arra kihasználták ki, hogy újrafinanszírozzák adósságaikat. Az április-júniusi időszakban globálisan összesen kibocsátott mintegy 55,8 milliárd dollárnyi kötvény így rekordérték lett: meghaladja a 2001 utolsó negyedévében regisztrált 55,4 milliárd dollárnyi emissziót is - derül ki a Bloomberg összeállításából. Az USA-ban 112 cég 39,7 milliárd, Európában 20 vállalat 13 milliárd dollárért értékesített átváltható kötvényeket, így az összeg az előző rekordhoz képest mindkét régióban nőtt, ugyanakkor a kibocsátások száma csökkent. Ázsiában 2,66 milliárd dollárnyi papír kelt el.
A világ legnagyobb autógyára, a GM az amerikai vállalati történelemben eddig még nem látott mennyiségű, 4 milliárd dollárnyi papírt tudott eladni, a Siemens elektronikai és nehézipari csoport 2,5 milliárd dolláros kibocsátása pedig a legnagyobb európai vállalati emissziót jelentette az idén. Az adatok szerint a bankoktól a kiskereskedelmi láncokig terjed azoknak a vállalatoknak a köre, amelyek már elérkezettnek látták az időt arra, hogy az emelkedő részvényárfolyamokat is kihasználva olcsó forráshoz jussanak.
Az első félév egészében világszerte mintegy 81 milliárd dollárnyi részvényre átváltható kötvény talált gazdára. A szervezésben és az eladásban részt vevő befektetési bankok a tranzakciókból mintegy 1,9 milliárd dollár bevételre tettek szert, mivel az átlagos közreműködési jutalék 2,4 százalék körül van. A kibocsátások legnagyobb garanciavállalói a Wall Street két nagyágyúja, a Goldman Sachs és a Morgan Stanley volt. A vállalatok azt is kihasználták, hogy a március közepén kezdődött részvénypiaci hossz megemelte a konverziós felárat, azt a prémiumot, amit a befektetők az adott részvény jelentős áremelkedésében bízva hajlandók megadni a kötvényért. E téren a legnagyobbat az amerikai LSI Logic alakította, hiszen május 12-én 5,31 dolláros árfolyamnál 350 millió dollárnyi kötvényt adott el, amelyek 13,42 dolláros kurzuson válthatók át részvényre. Így az amerikai chipgyártó 135 százalékos felárat tudott kicsikarni a meglehetősen bizakodó és mohó befektetőktől.
Bana Péter