Európában a fúziók és vállalati felvásárlások (M&A) értéke a májusi 57,7 milliárd dollárról júniusban a felére, 28,7 milliárdra zuhant, ami 1998 szeptembere óta a legalacsonyabb érték. A távközlésben, amely az idén az eddig bejelentett 49,2 milliárd dollár értékű tranzakcióval az első helyen áll, júniusban az M&A csak 2,7 milliárdot tett ki, de az ágazat még ezzel is vezeti a ranglistát - áll a Citibank tanulmányában, amely azt a következtetést vonja le, hogy a tendencia a dollárt gyengítő tényezővé válhat. Eddig ugyanis az ügyletek legnagyobb nyertese az USA volt, és ez az amerikai pénzt erősítette, de az európai vállalatok már korántsem akkora étvággyal terjeszkednek a tengerentúlon, mint az elmúlt években, ami fenyegeti az amerikai tőkemérleget és a dollárt. Júniusban az USA-ból nettó 89 millió dollár áramlott ki, ami csak töredéke a májusi 14,6 milliárd dollárnak, de már a harmadik egymást követő hónapban negatív a mérleg és az utóbbi hétből hat hónapban kiáramlást tapasztaltak. Ezzel szemben az eurózóna júniusban 14 hónap óta először nettó beáramlást könyvelhetett el. Japánba nettó 80 millió dollár érkezett a hónap folyamán, de a jen árfolyamát az M&A hagyományosan kevéssé befolyásolja, arra sokkal inkább a japán részvénytranzakciók egyenlege hat. Az angol font a múlt hónapban 16 éves mélypontra került a dollárhoz képest, amit részben az okozott, hogy júniusban csak 2,1 milliárd dollár Nagy-Britanniába irányuló tőkebeáramlást regisztráltak, szemben az utóbbi két és fél év 7,4 milliárd dolláros havi átlagával.
Az európai kockázati tőkealapok jelentősen visszafogták befektetéseiket, mert a vállalati nyereségek és a részvényárfolyamok lemorzsolódása miatt már nem lehet extraprofitra szert tenni. Az első negyedévben 233,5 millió dollárra zuhant az így befektetett összeg, ami alig negyede a tavalyi utolsó negyedévi 1,03 milliárd dollárnak. Az amerikai Venture Economics idén a múlt évihez képest 50-75 százalékos visszaesést jósol, de a kutatóintézet szerint ez attól függ, hogy az európai gazdasági növekedés mennyire esik vissza, és az is szerepet játszik, hogy az iparág Európában hagyományosan kisebb súlyt képvisel a vállalatok finanszírozásában, mint az USA-ban.
B. P. A.
Bana Péter