Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
Egyértelmű, hogy vágás lesz a monetáris tanács következő, július 27-i lépése - vélik egységesen a Napi által megkérdezett piaci elemzők. A globális kockázatvállalási hajlandóság elmúlt hónapokban bekövetkezett mérsékelt javulása már korábban biztató jel volt, azonban a forint első háromhavi, az euróval szembeni 15 százalékos gyengülésének az emléke állandóan figyelmeztette a piacot és a jegybankot a befektetői hangulat hirtelen változásaira. Az utóbbi napok eseményei és információi alapján azonban egyre inkább az MNB által várt kockázati megítélés tartós javulására lehet következtetni.
A nemzetközi piaci hangulat rég nem volt ilyen kedvező, a forint árfolyamának mostani, gyakran 270 alatti szintjéhez képest a jegybank gyengébb árfolyammal is megelégedne, más feltörekvő piaci országok (Románia, Törökország) jegybankjai folyamatosan csökkentik az irányadó rátát. Így akár azt sem lehet kizárni, hogy a július 13-i, nem kamatmeghatározó ülésen is felmerülhet egyes MT-tagokban, hogy vágjanak a 9,5 százalékos rátából - véli Bebesy Dániel, a Budapest Alapkezelő portfóliómenedzsere, aki ettől függetlenül a következő (július 27-ei) kamatdöntő ülésre vár legalább 50 bázispontos lazítást.
Az elmúlt napokban megjelent fizetési és pénzügyi mérleg adatai a külső finanszírozási igény jelentős mértékű csökkenéséről tanúskodtak és ez szintén erős hátszelet biztosíthat a vágásnak - tette hozzá Forián Szabó Gergely, a Pioneer Investment befektetési igazgatója. Több tanácstag már régóta csökkentene a rátán, azonban fél százalékpontosnál nagyobb lazítás veszélyeztetheti a hosszú kamatok alakulását. Ezt követően érdemes kivárni, hogy a piac hogyan reagál az eseményekre. Az elmúlt hónapok ugyan tényleg kedvezőek voltak, azonban érdemes óvatosnak lenni, nehogy megváltozzon hirtelen a nemzetközi hangulat. Amennyiben nem történik nagy változás, akkor a monetáris enyhítés is folytatódhat - mondta Forián Szabó.
Egyelőre azonban nem változott a piac véleménye: év végére továbbra is 8,5 százalékos kamattal számolnak. Ugyanakkor míg korábban inkább felfelé mutató kockázatokról számoltak be az elemzők, addig most többen a 8 százalékos szintet sem zárják ki.
Jó szívvel nem lehet azonban kizárni, hogy szeptember-októberben - a harmadik negyedéves adatok láttán - ismét visszafogottá válnak a befektetők és ennek a következményei a kamatpályát is érintik - véli Németh Dávid, az ING senior elemzője. Ha a tervezett devizakötvény-kibocsátás sikeres lesz, az további támogatást nyújthat a monetáris politikának is. Amennyiben az állampapírokat a jelenlegi 340 bázispont körüli spread helyett 300 alatt sikerülne értékesíteni, akkor az egyértelműen pozitív üzenetnek számítana - mondta Forián Szabó, aki 1-1,5 milliárd euró értékű kibocsátásra számít. Ez az összeg azonban még nagyon távol áll attól, hogy Magyarország visszatérjen a piaci finanszírozásra. Ez akár még hosszú évekig eltarthat, így szinte biztos, hogy az IMF-szerződést újra kell majd tárgyalni.
