A bruttó hazai terméknek a tavalyi évben regisztrálthoz hasonló bővülése várható idén is, de az export helyett valószínűleg a belső fogyasztás hajtja a növekedést - közölték egybehangzóan az elemzők. A piac egyöntetűen az exportdinamika mérséklődését prognosztizálja. A pesszimista vélemények szerint elképzelhető, hogy a cserearányok javulása ellenére az import növekedési üteme meghaladja a kivitel bővülését.
Nyeste Orsolya, a Postabank Értékpapír Rt. elemzője szerint az idei növekedéssel kapcsolatos elsődleges bizonytalansági tényező jelenleg a beruházások alakulása, azaz hogy a tavalyi év végén tapasztalt szerény dinamika után idén lesz-e beruházási boom a magyar gazdaságban.
A beruházások növekedésének gyorsulását valószínűsíti, hogy a kedvező ipari megrendelésállomány és az optimista eladási várakozások mellett a felmérések szerint feltűnően sok a kapacitáshiánnyal küzdő vállalat - egészítette ki Majoros György, a Cashline elemzője.
Idén az infláció mérséklődésének folytatódására számít a piac, de a csökkenés mértékének megítélését elbizonytalanítja az olajár, az euró/dollár árfolyam, az árfolyamrendszer esetleges változása, valamint a fiskális szigor lazulása - állítják a megkérdezett elemzők. A költségvetés tavalyinál nagyobb költekezése elsősorban a szolgáltatások áremelkedését válthatja ki, miközben az esetlegesen erősödő euró, illetve a csökkenő olajár az importcikkeknél (energiahordozók), illetve az azokkal versenyző belföldi termékeknél (iparcikkek) ellentétes hatást válthat ki.
A szolgáltatások akár 10 százalékot is elérő drágulása miatt az energia- és az élelmiszerárak kiszűrésével számított maginfláció nem csökken érdemben 2001-ben - véli Rácz Anikó, a CA-IB Befektetési Bank Rt. elemzője. Nyeste szerint a termelők növekvő érdekérvényesítő képessége miatt az élelmiszerek drágulása is folytatódik.
A kétéves költségvetés lazít az eddigi fiskális szigoron, a büdzsébe épített rejtett tartalékok 2000-hez képest csökkentek, sőt ha a GDP bővülése elmarad a tervezettől és/vagy az infláció szempontjából kedvező külső hatások - alacsony olajár, erős euró - érik a magyar gazdaságot, akkor a bevételi oldalon feszültségek, az egyenlegben pedig a tervezettnél magasabb hiány keletkezhet - figyelmeztet az államháztartásban rejlő kockázatokra Zsoldos István, a Concorde Rt. elemzője. Szerinte így 2001 egyik lényeges kérdésévé válhat, hogy a kétéves büdzsé mennyire rugalmasan tud reagálni a nem várt helyzetekre.
Magyarországon a belső kereslet növekedése elsőként nem az átlagos árszínvonalat tolja feljebb, hanem a fokozódó import miatt a külkereskedelmi, illetve a folyó fizetési mérleget rontja. A folyó hiányt idén az exportdinamika visszaesése és a fokozódó belföldi kereslet növelheti, a cserearányok javulása azonban ezzel ellentétes következménnyel járhat - állítja Nyeste.
Miután nőtt az esélye annak, hogy az amerikai gazdaság lassulása a pesszimista prognózisokat igazolja, és a világ részvénypiacain egyértelműen megfigyelhető a kockázatviselési hajlandóság csökkenése, a folyó hiány finanszírozása idén a tavalyinál is nehezebb lehet - fejtette ki Majoros. Rácz Anikó szerint a profitkivonás ebben az évben is masszív tétele lesz a mérlegnek, de a portfóliótőke áramlása az ideinél kedvezőbben alakul.
Majoros szerint a jövő év egyik speciális bizonytalansági tényezője az árfolyamrendszer átalakítása, miután ennek idejét, ütemezését és módját egyelőre homály fedi.
Kolozsi Pál Péter
