A Quaestor elemzői 60 százalékosra teszik annak az esélyét, hogy a Fed már az őszi hónapokban 10-15 milliárd dollárral szűkíti a kötvényvásárlási programját. Ez okozhat majd némi turbulenciát a tőzsdéken, de hosszabb távon fennmarad majd a likviditásbőség és az alacsony kamatkörnyezet. A javuló amerikai gazdasági kilátások miatt a cég szerint a tengerentúlon a növekedésorientált szektorok teljesíthetnek kiemelkedően, így érdemes lesz figyelni az ipari vagy a technológiai szegmens papírjaira. Politikai kockázatot jelent viszont az adósságplafon emelésének októberre ütemezett vitája, amely már 2011-ben is komoly politikai csatározásokhoz vezetett. Azt azonban még nem lehet tudni, hogy idén ez komoly problémát jelent-e majd vagy csak politikai cirkuszra számíthatunk. Mivel az idei költségvetés szeptember végével kifut, a politikusok számára kevesebb mint egy hónap van arra, hogy megoldással álljanak elő. Ha a költségvetést nem fogadják el október elseje előtt, az kormányzati leálláshoz vezet; ha nem sikerül megemelni a limitet, az pedig akár államcsődöt is jelenthet − írják a Quaestor elemzői.
A pénzpiaci exodus a feltörekvő gazdaságokat érinti a legrosszabbul az árfolyamok zuhanása miatt, ami azokban az országokban a legsúlyosabb, amelyeknek komoly fizetésimérleg-hiányuk van. Magyarország ebből a szempontból jó helyzetben van, a forint stabil, hiszen a magyar gazdaság fizetés mérlege pozitív. Ha azonban beindulna a növekedés szempontjából elengedhetetlen belső fogyasztás, a fizetési mérleg romlana, növelve a forint sebezhetőségét. A nemzetközi mozgás a magyar állampapírokra is hatással van, a hozamszintek emelkedtek, a globális környezet pedig az MNB-t a kamatcsökkentés év végi befejezésére ösztönözheti − emelte ki Háda Bálint vezető elemző a cég pénteki sajtótájékoztatóján.
Itthon a növekedés az eurózónához hasonlóan beindulni látszik, de a bővülés szerkezete még nem megnyugtató a Quaestor szerint. Sem a vállalkozások, sem a lakosság nem optimista annyira, hogy az érdemi fordulat a gazdasági mutatókban is megjelenjen. A hazai tőzsdei forgalom a nyár végére drasztikusan zuhant. A Quaestor megítélése szerint a BÉT inkább hosszú távú befektetési sztorikat nyújt, jóllehet a jelenlegi piaci viszonyok inkább az aktív kereskedésnek kedveznek. Ilyen megközelítésben a Richter és az Egis papírjai emelhetőek ki.
A devizapiacon a cég elemzői a dollár és az angol font vásárlását ajánlják, svájci frankot és jent viszont eladnának. Ez utóbbiakkal szemben vásárlásra ajánlják a norvég és svéd koronát és az ausztrál és új-zélandi dollárt.
