Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
A keddi 3,25 milliárd dolláros kötvényértékesítés eredménye támogathatja a másodpiacokat is, mind a devizakötvények, mind a forintban denominált adósságpapírok esetében, és a forintra is kedvező hatása lehet. Ugyanakkor az MNB körüli bizonytalanságok egyelőre akadályát jelenthetik egy komolyabb forinterősödési hullámnak − áll a CIB Bank szerda reggeli elemzésében. Egyes piaci szereplők arra hívják fel a figyelmet, hogy a kötvénykibocsátás után növekedhet a gazdaságpolitika mozgástere, ez pedig növeli az esetleges negatív megítélésű fordulatok valószínűségét.
Az Equilor elemzése szerint a piac előzetesen 2 milliárd dollár körüli kibocsátással számolt, így az eladott mennyiség jó hír, és az árazás is kedvezően alakult, nagyjából 20-25 bázispontos felárat jelentett a másodpiacon aktívan kereskedett jelenlegi dollárkötvényekhez képest. Úgy látják tehát az elemzők, hogy jó áron sikerült a forrásbevonás, bár ha az esetleges IMF-hitel 2,5−3,5 százalékos kamatához viszonyítjuk, akkor így is jelentős az ország többlet-kamatköltsége. Ettől függetlenül szerintük kimondottan sikeresnek minősíthető az aukció, hiszen az idei 7,5 milliárd dolláros finanszírozási igény 40 százalékát sikerült biztosítani.
Külföldi elemzőknek sem okozott meglepetést a dollárkötvények piacra dobása, hiszen a lépés előtt egy héttel ért véget a magyar adósságkezelő roadshow-ja, így napok óta várták a kibocsátást. Timothy Ash, a Standard Bank szakembere már kedden azt emelte ki, hogy várhatóan minél több papírt megpróbál eladni a magyar kormány, hogy a 2014-es parlamenti választások előtt feltöltse devizakészleteit. Laurent van Biljon, a Wells Capital Management elemzője a kötvénykibocsátás kapcsán a Wall Street Journalnak azt emelte ki, hogy a magyar gazdaság továbbra is gyenge, sok befektető pedig alábecsüli a Magyarországgal kapcsolatos kockázatokat. A szakember a magas államadósságot, a jegybank függetlenségének sérülését és a kormány hiányzó növekedésösztönzését emeli ki, szerinte ezeknek a következménye, hogy a feltörekvő országok között még mindig magasnak mondható a magyar dollárkötvények felára.
Abban szinte egyöntetű az elemzők véleménye, hogy a sikeres devizakötvény-kibocsátás után Magyarország nem fog megállapodni a Nemzetközi Valutaalappal (IMF) egy újabb hitelcsomagról. Peter Attard Montalto, a Nomura szakembere úgy véli, hogy a kibocsátás sikerét a kormány arra fogja használni, hogy további negatív lépéseket tegyen − így például kinevezi Matolcsy Györgyöt a jegybank élére. Éppen ezért Montalto szerint a sikeres piacra lépés után is érdemes figyelni a magyar fejleményeket.
