Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
Az idei év a viszontbiztosítók számára egyelőre kedvezőnek tűnik, számottevő természeti katasztrófa eddig nem történt és a szerződésmegújítások során is sikerült némi áremelést kicsikarni. A szektor továbbra is az egyik legstabilabb osztalékfizetőnek tekinthető, többnyire 5-6 százalékos hozammal lehet kalkulálni, ennek jelentősége idővel felértékelődhet a befektetők szemében. A jelenlegi árakon néhány szereplőt már határozottan túlhúzott a piac, azonban egyeseknél még lehet további emelkedési lehetőség.
A világ legnagyobb viszontbiztosítója, a Munich Re Group komolyan meglepte az elemzőket második negyedéves számaival, a 718 millió eurós várakozásokhoz képest 808 milliós profitról számolt be, ezzel a féléves profit 1,6 milliárd euróra emelkedett. Az éves tervszámok korábban 2,5 milliárdos nyereséget irányoztak elő, ezt vélhetően meghaladja a társaság. A viszontbiztosítási prémiumbevétel mintegy 8 százalékkal nőtt a negyedév során, a befektetéseken realizált bevétele 17 százalékkal gyarapodott, míg az operatív profit 43 százalékkal emelkedett. A biztosító jelentősen csökkentette dél-európai kitettségét, a spanyol eszközöket 60 százalékkal, míg az olaszokat 40 százalékkal mérsékelte, bejelentett továbbá egy 1350 fős leépítést is. A Munich Re részvényei az év kezdete óta mintegy 25 százalékkal drágultak, szemben a szektor 14 százalékos áremelkedésével, jelenleg 118,85 eurón áll a papír. Ezen a szinten a könyvérték 87 százalékáról beszélhetünk 8 alatti idei nyereséggel kalkulált P/E és 12,7-es ROE-szint mellett. Várhatóan 6,25 euró osztalék ütheti a befektetők markát az idei év után, így 5,26 százalékos osztalékhozammal számolhatunk, de már most is vannak olyan hangok, melyek szerint az osztalék mértéke elérheti a 7 eurót. Az elemzői konszenzus egyelőre nem kalkulál számottevő árfolyam-emelkedéssel, a célárak átlaga 122,8 euró.
A viszontbiztosítási piac második legnagyobb szereplője, a Swiss Re csak a hét második felében publikálja számait, itt a várakozások szerint jelentős, 86 százalékos profitcsökkenés várható egy egyszeri tétel miatt, az amerikai egységének értékesítése során mintegy 900 millió dollárt kénytelen leírni. Az életbiztosítási üzletág mintegy 150 millió frank nyereségre számíthat, míg a viszontbiztosítási ágazat 652 millió frankra. A piaci konszenzus 3 frank osztalékkal számol, azonban az idei év után egyesek komolyabb kifizetésben reménykednek, a konzervatív esetben 4,8 százalékos osztalékhozammal számolhatunk. A részvény töretlenül emelkedik tavaly október óta, csak idén 34 százalékos dráguláson vagyunk túl, a 62,35 frankos árfolyam gyakorlatilag elérte az elemzői célárak átlagát, azonban egy pozitív meglepetés a beszámolóban megágyazhat a további kiváló szereplésnek. A jelenlegi szintek 10 feletti P/E-t eredményeznek, azonban még mindig csak a könyvérték 75 százalékánál járunk.
Ugyanez mondható el a Hannover Re részvényeiről is, a január eleji 36 euróról 50 euróig emelkedett, ami éves csúcsot jelent. Érdemes szem előtt tartani, hogy míg az előző két szereplő a nettó eszközértékéhez képest diszkonttal forog, addig a Hannover 8 százalékos prémiummal bír. A kimagaslóan jó eszközhatékonysággal (ROE 16,79 százalék) rendelkező viszontbiztosító ezen a szinten már nem igazán tekinthető vonzónak, osztalékhozama is átlag alatti, mindössze 4,27 százalék.
Az AXA továbbra is az egyik legalacsonyabb értékeltségi mutatókkal rendelkező biztosító, esetében 6 alatti P/E-ről és a könyvérték 52 százalékáról beszélhetünk, 6,33 százalékos osztalékhozam mellett. Az elemzők jelentős, akár 30 százalékos drágulást is elképzelhetőnek tartanak. Az Allianz kifejezetten jó negyedévvel örvendeztette meg a befektetőket, az operatív profit 2,8 százalékkal 2,4 milliárd euróra emelkedett, szemben a 2,2 milliárdos várakozásokkal, különösen az élet- és egészségbiztosítási üzletág szerepelt jól. A 85,12 eurós árfolyam az elemzők szerint 100 fölé emelkedhet és emellett 5,28 százalékos osztalékhozammal is számolhatunk.
Napi grafikonok
A MAPFRE a legnagyobb szereplőkkel ellentétben a mélybe zuhant, követve a spanyol piacot, jelenleg 1,7 euró, azonban a kifejezetten magas, 8,78 százalékos osztalékhozam elgondolkodtató lehet, míg a Generali osztalékoldalon sem nyújt maradandót, mindössze 1,85 százalékos hozamról beszélhetünk. A Vienna Insurance esetében 15 százalékos drágulást prognosztizálnak a hozzáértők, 3,42 százalékos osztalékhozam mellett. A skandináv piacon tevékeny finn SAMPO 5,31 százalékos osztalékhozamot ígér, és most érte el az árfolyama az éves csúcsot, jelenleg 22,6 euró, ezen a szinten jóval drágábbnak tűnik a mutatói alapján, mint a szektor többi szereplője. Az Aegon és az ING annak ellenére a legkedveltebb szereplő a biztosítók között, hogy várhatóan nem fizetnek osztalékot a közeljövőben, viszont kifejezetten kedvező árazással bírnak az 5-6 körüli P/E-nek köszönhetően. Esetükben a 20-25 százalékos drágulás sem lenne meglepő.
