Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
A török bankszektor felülteljesítésének okai között a gazdaság válságállóságát és az erős profitabilitást szokás emlegetni, de szembeötlő az a tény is, hogy a török bankok kifejezetten erős szavatolótőke-mutatóval rendelkeznek, viszonylag alacsony a nem teljesítő hitelek aránya, és a továbbra is alacsonynak tekinthető banki penetráció a folyamatos növekedésnek is bázisául szolgálhat. A gyors felmenetel óvatosságra késztette az elemzőket, a jelenlegi szinteken általánosságban inkább a kivárás javasolt, a beszállással érdemes megvárni a gyorsjelentési szezont.
A 75 százalékban állami hátterű Halkbank 544 millió lírás (247 millió euró) előző negyedéves nettó profitja felülmúlta a várakozásokat, a második negyedévben további 8 százalékos javulás várható. Ebben szerepe lehet az egyik legalacsonyabb betéti kamatszintnek és az átlagot meghaladó hitelkamatszintjének, a nettó kamatmarzs várhatóan tovább bővül, elérheti a 4,7 százalékot, ami messze a legjobb érték a török nagybankok körében. A kockázati költsége várhatóan emelkedik, azonban még így is a piaci átlag alatt marad, míg a tőkehatékonysága a 23,5-ös ROAE-szinten kimagasló. A 13,95 lírás piaci ár valamivel 8 alatti P/E-t jelent az elemzői konszenzus szerint erre az évre és 7,1-et jövőre, 188 százalékos könyvérték mellett, míg a publikált célárak átlaga 15,72 líra. Érdemes szem előtt tartani azt a tényt, hogy év eleje óta 40 százalékos emelkedésen vagyunk túl, éves rekord közelében van a papír.
A Garanti Bankasi esetében visszaesésre számít a piac a nettó profit soron, részben az alacsonyabb hitelezési dinamika és az érvényesíthető kamatmarzs, részben az emelkedő kockázati költségek és céltartalékképzés miatt.
A 17,6 százalékos ROAE-érték, bár csökkenő trendben van, még így is piaci átlag feletti, míg a 6,94 lírás részvényárfolyam mellett 9 feletti P/E-ről beszélhetünk 150 százalékos könyvérték mellett. Az elemzői konszenzus 15 százalékos emelkedést valószínűsít, javarészt vételi ajánlások mellett, a legnagyobb piaci kapitalizációval rendelkező török bank esetében.
Az Isbank esetében minimális EPS-növekményt valószínűsít a piac, változatlan kamatbevétel, növekvő jutalékbevétel és emelkedő céltartalék mellett. Az Isbanknak továbbra is az egyik legalacsonyabb a kamatmarzsa, számottevő eredménybővülés csak jövőre várható. A 4,68 lírás részvényárfolyam a könyv szerinti érték 114 százalékának felel meg, 8,27-es P/E és 14 feletti ROAE mellett, ezek az értékek megfelelnek a piaci átlagnak. Az emelkedésből az Isbank is kivette a részét, év eleje óta 40 százalékkal vagyunk feljebb, így a korábban publikált elemzői célárakat már javarészt meghaladtuk, a piaci konszenzus alapján a további drágulás esélye csekély.
A Unicredit török leánybankja, a Yapi Va Kredit beleszürkül a török átlagba, esetében 10 százalék feletti csökkenés valószínűsíthető a nettó profitban az első negyedévhez képest. A menedzsment célkitűzései között szerepel a bank tőkehelyzetének megerősítése és a betétköltségek csökkentése. A 3,53 lírás árfolyam 7,7-es P/E-nek felel meg jelentősen romló ROAE mellett, a célárak 4 lírás szint környékén vannak.
A Vakifbank esetében 35 százalékos profitcsökkenésre számít a piac az első negyedévhez képest, 70 bázispontos nettó kamatmarzscsökkenés mellett, és osztalékbevételre sem számíthat ebben a periódusban. A kamat- és jutalékbevételek emelkedését jelentősen eliminálhatja az eszközök romlása. A bank eszközhatékonysága drasztikusan esik, a korábbi 17 feletti ROAE-szint 10-re zuhanhat vissza. A 3,6 lírás árfolyam 0,97-es P/BV-t és 7 körüli P/E-t jelent, azonban kevesen gondolják azt, hogy erről a szintről tovább emelkedne a részvény.
A korábban kifejezetten eladásra javasolt Akbank esetében némi esély mutatkozik az elemzői pálfordulásra, EPS-növekedést vár a piac, javuló eszközhatékonyság és emelkedő jutalékbevétel mellett. Az utóbbi hetekben kijött néhány pozitív hír a bankkal kapcsolatban, ami érezhetően lökést adott a részvénynek, azonban kiugró drágulásra egyelőre nem lehet számítani. A Sekerbank a kisebbek közül való, és teljességgel érdektelen, masszívan eladásra javasolt részvény, míg a TEB az 1,82 lírás árfolyamon érdekes lehet, a célárak 50 százalékkal magasabban vannak.
