Oroszországban rubelelszámolásra tért át az Egis, ezért külföldi tevékenységének eredményét ezentúl euróban közli. A Richter idén január elsejétől állt át Oroszországban a rubelelszámolásra, mivel a szabályozói oldal teljesen rubelalapú, a hatóságok ármegállapítást rubelben tesznek.
Az Egis eddig forintban és dollárban tette közzé jelentéseit. A dollár választását az indokolta, hogy legjelentősebb exportpiacán, a FÁK-országokban a kereskedők általában jobban szeretik, mint az eurót, Oroszországban hagyományosan dollárelszámolású a külkereskedelem. Ez azonban azzal járt, hogy számos közép-európai devizában (zlotyban, cseh vagy szlovák koronában), illetve euróban keletkezett bevételt dollárra számítottak át és így mutattak ki a jelentésekben, ami az árfolyam-ingadozás miatt nehezítette az összehasonlítást és nem is fejezte ki pontosan az euróövezethez közelebb álló társaság teljesítményét. A mostani változtatást az orosz szabályozás változása tette szükségessé: a hatóságok áttértek a gyógyszerárak rubelben történő megállapítására - tudtuk meg Poroszlai Csabától, az Egis nemrég kinevezett pénzügyi igazgatójától. Ugyanakkor a rubel későbbi ingadozása jelentős árfolyamkockázatot jelenthet az Egisnek, aminek fedezése nehézkesebb és drágább feladat lesz, mint a dollár/forint árfolyam fedezése.
Rövid távon azonban akár enyhén pozitív is lehet, hogy az Egis és a Richter rubelben számláz az orosz piacon - mondta Pálffy Gergely, a KBC elemzője a Napi Gazdaságnak. A változtatás alighanem része a gyógyszerpiac reformját célzó Pharma 2020-as orosz programnak. Korábban ugyanis a gyenge rubel miatt 30-40 százalékkal nőttek a gyógyszerárak, mivel a gyógyszerek 80 százalékban importból származnak. Mivel nincs társadalombiztosítási rendszer, a gyógyszereket az emberek teljes árban térítik, a kormány minden bizonnyal őket akarja megvédeni - mondta az elemző.
A program részeként 2020-ig 50 százalékra kívánják leszorítani az importból származó gyógyszerek arányát, hogy támogassák a hazai vállalatokat. Emellett 2013-ban bevezethetnek egy univerzális biztosítási rendszert, esetleg ennek költségeit is le tudják vinni, ha rubelben határozzák meg az árakat - vélekedett az elemző. Ez a lépés nem jelent kockázatot a magyar cégeknek, külföldi gyártók is elismerhetők hazainak, ha elég nagy ottani gyártással rendelkeznek, márpedig mind az Egis, mind pedig a Richter kiépítette orosz gyártókapacitását.
Az Egisnek a rubelelszámolásra való áttérés miatt kevesebb hedge pozíciót kell kötnie, az ugyanis nem valószínű, hogy a rubelkitettséget is fedezni fogja. A rubel hosszabb távon az olaj árfolyamával fog együtt mozogni, ami rövid távon inkább pozitív, a távoli jövőben azonban okozhat problémát.
