Alacsony forgalom volt tegnap a részvénypiacon, a BUX 1 százalék alatt esett. A Moody's döntése láthatóan semmilyen szinten nem befolyásolta a részvénypiacot - mondta a Napi Gazdaságnak Farkas Róbert, a Strategon vezető üzletkötője. Igaz, hogy lejjebb vannak az árfolyamok, de elsősorban a Richter visszaesésének tudható be a BUX csökkenése - tette hozzá. A bejelentés hatástalansága annak tudható be, hogy az jó előre be volt árazva, másrészt az elmúlt három év átalakította a hitelminősítők megítélését. Aki pénteken még AAA-ra értékeli a Lehmant, ami aztán hétfőn csődbe megy, annak kevesen fognak ugrani a minősítéseire - tette hozzá ironikusan Farkas.
Szigorúan véve elképzelhető, hogy aki ilyen minősítésű ország eszközeit nem tarthatja portfóliójában, az esetleg elad, de a részvénypiacon ez nem jellemző, az állampapír- és forintpiacon nagyobb hatása lehet. A tegnapi esés sokkal inkább a múlt heti 1400 pontos BUX-emelkedés természetes korrekciója. Magyar sztori most nincs, aki el akart adni a nyugdíjpénztárra, leminősítésre, az már eladhatott - fogalmazott az üzletkötő. Nálunk csak akkor lesz komolyabb esés, ha a nemzetközi piacokon valamilyen csoda folytán mégsem emelkednének az árak. Általánosságban nem vagyok túl optimista, viszont nagyon meglepő lenne az esés idén - tette hozzá.
Azért nincs pánikreakció, mert a döntés nem volt váratlan: jó előre beharangozta a hitelminősítő, hogy kritikus szemmel figyeli a magyar folyamatokat és a leminősítés várhatóan megtörténik - vélekedett Kovács Krisztián, a Concorde elemzője. A döntés ennek ellenére nem elhanyagolható, mert közel kerültünk a bóvli kategóriához, a kilátás pedig negatív. A további rontás számos befektetőnek azt jelentené, hogy el kell adni a magyar kötvényeket. A piacon azért érezhető volt negatív reakció, az euró/forint árfolyam kiment 280 fölé, s a többi régiós deviza is lassan követte. A Magyar Telekom, amit osztalékpapírként áraznak, vagyis konvergálnia kell a kötvényhozamok alakulásához, két százalékot esett. A régiós tőzsdék teljesítményét figyelve elmondható, hogy látványosan kilóg a magyar piac. Az elemző szerint tartósan fennmaradhat a magyar eszközök alulteljesítése. Ez leginkább a legnagyobb volumenű eszközosztályban, a kötvénypiacon mutatkozhat meg, de látszik majd a forinton, a szentiment hatáson keresztül pedig a részvényeknek sem tesz jót. A negatív magyar híráram már jó ideje tart, így sokan alulpozicionáltak bennünket. Ez a viszonylagos ütésállóság annak is az eredménye, hogy aki már a magyar gazdaságpolitikai averziók miatt el akart adni, az már megtette - vélekedett Kovács. Már csak az tart magyar eszközt, aki megbékélt a helyzettel és innen már csak pozitív változásokat vár.
A kötvénypiacon egyelőre mérsékeltebb a bejelentés hatása, 20 bázispontos hozamemelkedés következett be a rövid kötvényeknél s az euró/forint egy százalékkal, 277-ről 280 környékére gyengült - mondta Saághy Pál, az Equilor deviza-üzletkötője. Probléma akkor lehet, ha bármely hitelminősítő úgy dönt, hogy bóvli kategóriába rontja a besorolásunkat. Ha a nagyok közül ketten is így határoznának, akkor már tabu lenne a magyar állampapír, ez jelentős hozamemelkedést és forintgyengülést is okozhatna. Egyelőre csak mérsékelten láthattuk ennek jeleit, de a negatív kilátás jelzi az irányultságukat és véleményüket. Az üzletkötő úgy látja, egyelőre elkerültük a legrosszabbat, de a kormánynak figyelembe kell vennie, hogy meg kell nyugtatni a minősítőket, amihez fenntartható hiánycsökkentésre, az államadósság lefaragására van szükség. Ha tavasszal erre alkalmas programmal áll elő a kabinet, akkor a további leminősítés elkerülhető.
