A Mol keddi közleménye az iraki olajtalálatról nem jelentett nagy meglepetést, hisz lehetett tudni, hogy Kurdisztánban jó készletek vannak, a cég szénhidrogén-portfóliójának 37 százaléka ott található - mondta Herczenik Ákos, a Raiffeisen elemzője a Mol tegnap este közzétett kurdisztáni olajtalálatával kapcsolatban. Az árfolyam szempontjából viszont jókor jött a hír, annak segítségével áttörheti a 18 800 forintos ellenállást és fölmehet 20 200 forint környékére, a korábbi lokális csúcsra a jegyzés. A találat kapcsán az első negyedév végén, a második negyedév elején érkezhetnek részletesebb információk a Mol ígérete szerint.
A bejelentés egyelőre csak visszajelzése annak, hogy van ott olaj, ráadásul nagy mennyiségben - vélekedett Mészáros Lajos, a KBC elemzője. Nem tudjuk, hogy a Gulf Keystone (GK, a Mol egyik partnere Kurdisztánban) által megfúrt szomszédos, 1,9-7,4 milliárd hordósra becsült mezőhöz képest mekkora a találat, de itt is milliárd fölötti értékre lehet számítani. Erre utal, hogy erős a kiáramlási ráta. Az olaj viszont nehéz, nem jó minőségű, igaz, a fúrás elején tartunk, nem tudjuk, mi van az alsóbb rétegekben. A Mol által közölt adatok alapján az olaj nem jön olyan erősen, mint a szomszédos Shaikan blokknál, az ottani 5000-8000 hordóval szemben a Mol kútja 3200 hordó/nap kapacitást mutat egyelőre - mondta Mészáros.
Korai lenne spekulálni a bejelentésre, mert a kockázatokat csak alulbecsülni lehet egy ilyen beruházás esetében - mondta az elemző. A környéken még nincs kiépítve az infrastruktúra a szállításhoz, ehhez egy-két év kell még. A Mol 80 millió dollárt tervez kutatásra költeni a 2010-2012-es terv szerint és további 410 milliót a kitermelésre. Irakban még egy kutat fúrnak az idén.
Pletser Tamás, az ING elemzője szerint a bejelentett adatok nagyon jó hírek a Mol számára, látszik, hogy mind a Shaikan, mind az Akri Bijaal mező (amelyben a Molnak 20 százalékos részesedése van a GK mellett) tele van olajjal. Az ING elemzője kiemeli, hogy a Mol még csak 35 métert fúrt bele a készletbe és máris 3200 hordó/napos mennyiséget mért. Általában 2000 hordó fölött egy kút már jónak számít, 5000 fölött pedig kiválónak. Az első eredmények alapján ez akár az utóbbi kategória is lehet. A magas kihozatal azért fontos, mert ezáltal csökken a fajlagos költség.
Úgy tűnik, hogy a Mol által adott 590 millió hordós becslés a két mezőre pesszimistának bizonyul.. A GK bejelentése kicsit ellentmond a Molénak, az első fúrási eredmények viszont inkább a GK felé viszik a potenciális tartalék nagyságát.
Az olaj ugyan rossz minőségű, de az Ural/Brent közti különbség jelentősége az utóbbi időben csökken, mivel egyre több kapacitás áll rendelkezésre, amely a nehézolajat is fel tudja dolgozni. A kirkuki olaj árazása 1-2 dollárral az Ural típus alá esik, de ez 80 dolláros árnál nem sokat számít - vélekedett Pletser.
Negatívumként inkább a politikai kockázat, illetve a Mol tulajdonosi szerkezete jöhet szóba. Emellett az infrastruktúra kiépítése milliárd dolláros költség, a Mol tőkeemelését viszont az orosz Szurgut megléte szinte kizárja: nem kívánnak a kisebbségi tulajdonosok belépni egy ismeretlen szándékú nagyrészvényes mellé. Az elemző szerint ezért a Mol menedzsmentje komolyan dolgozhat, hogy a Szurgut kiszállását megoldják.
A Molnak a technológiája megvan a klasszikusnak mondható olajmező kitermeléséhez, csak pénz kell, amely egy új tulajdonos képében leginkább a Közel-Keletről érkezhet. Ideális megoldást a szuverén befektetési alapok jelentenék a Mol számára, mint amilyen az OMV esetében az IPIC.
A mező kereskedelmi mennyiségben először 2014-15-ben adhat olajat, ezért Pletser jelenleg nullával értékeli a mező profithozadékát, bár eszközalapon akár 4000 forintot is jelenthet részvényenként. Az óvatosság az említett bizonytalanságok miatt azonban egyelőre indokolt.
