Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
A kisebb volatilitás részben annak is tulajdonítható, hogy a kamatkülönbözet szempontjából nem történtek meglepő események, szemben az októberi és novemberi időszakkal, amikor többször is drasztikus kamatcsökkentések voltak Svájcban - áll a CIB legfrissebb elemzésében. Svájcban ugyanis háromszor vágtak rendkívüli esetben kamatot, míg Magyarországon ez csak most decemberben fordult elő. A szakértők szerint egyébként a decemberi újabb kamatvágást az is indokolta, hogy az elmúlt gazdasági ciklus alja is jóval alacsonyabb kamatszinten, 0,25 százalékon volt, és az a visszaesés enyhébb volt annál, mint ami most zajlik. A svájci statisztikai hivatal egyébként meg is erősítette, hogy a várakozásoknak megfelelően gyenge lett a harmadik negyedévben a svájci gazdasági teljesítménye - olvasható a Raiffeisen elemzésében. Az pedig szinte már nem is kérdés, hogy a negyedik negyedéves növekedési adatok negatív tartományba kerülnek, a megjelent konjunktúraadatok ugyanis egyértelműen ebbe az irányba mutatnak. Az elmúlt két hónapban a svájci jegybank 175 bázisponttal csökkentette irányadó rátáját a recesszióra válaszul, amit a múlt hét szerdán további 50 bázisponttal fejelt meg. Ezzel 0,5 százalékra csökkent a svájci alapkamat. Ez a folyamat a jövő év elején folytatódhat, egészen a nullaszázalékos szintig - vélik a Raiffeisen elemzői.
A Raiffeisen előrejelzése szerint a recesszió jókora deflációs nyomással lesz a svájci gazdaságra az alapkamat egész jövő évben nulla maradhat, ezzel előrejelzésük szerint az EUR/CHF jegyzések középtávon fordulhatnak, és jövőre visszatérhet a csökkenő trend, amivel a keresztárfolyam márciusra 1,44-ig süllyedhet. Mindez a forint-svájci frank árfolyam esetében azt jelenti - a Raiffeisen elemzői szerint -, hogy a mostani 169 forintos szintről 184 forintig erősödhet az árfolyam.
A CIB szakértői szerint viszont az elmúlt időszak devizapiaci folyamatai megmutatták, hogy a svájci frank-forint árfolyam alakulására jóval nagyobb hatással van az euró/forint árfolyamban látott ingadozás, mint az euró/svájci frankban látott mozgások. A CIB elemzői mindezek alapján úgy látják, hogy amint kissé javul a piaci hangulat és némileg csökken a kockázatkerülés, vagyis megnyugszanak a befektetők, akkor az árfolyam viszonylag gyorsan visszatérhet az utóbbi évben megszokottabb 155 és 170 forintos sávba. A CIB elemzői úgy látják, hogy a nyár közepén-végén látott alacsony 140 forint körüli frankárfolyam ugyanúgy nem volt fundamentálisan megalapozott, mint a pár héttel ezelőtti 170 forint felettiek.
