A fejlődő piacokra vonatkozó növekedési várakozások túlságosan optimisták a lassuló globális gazdaság és a várható költségnövekedés mellett - vélekedik a UBS. A nagy zuhanás ellenére a fejlődő piacok még mindig az ötéves P/BV átlaguk felett forognak, ezért a korábbi esések alapján még egy 12 százalékos zuhanás várható ahhoz, hogy a piacok az öt éves saját átlagukon, illetve a hosszú távú globális átlagon forogjanak - írja a Concorde Call. A UBS ezért defenzív pozíciók felvételét javasolja. A modellportfóliójából eltávolította az OTP-t, miután a Komercní Banka alaposan alulteljesített a magyar bankhoz képest. Magyarországot pedig összességében alulsúlyozásra rontották, mivel makroszinten lényegesen nagyobb mértékben ki van téve a lassuló globális növekedésnek és a kockázati étvágy csökkenésének, mint például Csehország.
Molnár Gergely