Érvek a vásárlás mellett
A befektetők túlvannak az Egis nyereségének visszaesése utáni sokkon, a részvényárfolyam pedig csaknem megfeleződött. A társaság eredménye jó eséllyel elérte a mélypontot, s innen már csak javulhat.
Erős pozíciókkal, jól kiépített marketinghálózattal rendelkezik az orosz és volt szovjet gyógyszerpiacokon, amelyek nagyon jó növekedési kilátásokkal rendelkeznek.
Saját originális gyógyszerkutatási tevékenység, mely akár középtávon nagy értékű, új hatóanyag felfedezéséhez vezethet.
Megbízható, stabil menedzsment, amely fontosnak tartja a jó befektetői kapcsolatokat.
A fő tulajdonos francia Servier egy családi cég, amely ideális felvásárlási célpont. Egy esetleges tulajdonosváltás ajánlattételi kötelezettséggel jár az Egis-részvényekre.
A gyógyszeripar hagyományosan defenzív szektor, ami az idén várt tőzsdei volatilitásban az Egis mellett szól.
Érvek az eladás mellett
A hazai gyógyszerár-szabályozás változatlanul folyamatos árcsökkentésre kényszeríti az Egist, s továbbra is kiszámíthatatlan a gyógyszerpiac és a támogatások jövőbeli szabályozása.
Jelentősen romlott az árbevétel szerkezete: a nyugati gyógyszer- és hatóanyagexport nőtt, a nagyobb nyereséget biztosító piacok aránya romlott, s ez még az idén sem javul jelentősen.
Jelentős dollárkitettség, amely a jelenlegi árfolyamok mellett nagymértékben csökkenti az exporton elérhető nyereséget, főleg a szovjet utódállamok viszonylatában, amelyek egyébként a legnagyobb forgalomnövekedést hozzák.
A többségi tulajdonos jelenléte miatt nem lehet felvásárlásra spekulálni. A fő tulajdonosnak emellett láthatóan közömbös a részvényárfolyam, s a menedzsment díjazása is független ettől.
Kissé ötletszerűen működő devizafedezési gyakorlat, mely esetenként az elvárhatónál lényegesen gyengébb pénzügyi eredményhez vezet.
