Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
A négy éve tartó európai tőkepiaci szárnyalást veszélyezteti a hitelből fedezett felvásárlások (LBO-k) járulékos költségeinek várható növekedése – idézi a Bloomberg Georgina Taylort, a Goldman Sachs európai portfólióstratégáját. A hitelből történő cégvásárlások összeomlása megrengetné a piac bizalmát a felvásárlásokban, ami eddig fontos felhajtó erő volt a tőzsdéken – véli. A legnagyobb veszélyt a piac LBO-kkal szembeni érzékenysége jelentheti, ezeknél az ár gyakran akár kétharmadát is idegen tőkéből finanszírozzák. Az európai Dow Jones EuroStoxx 50 index 2003 márciusa óta mintegy megduplázódott, elsősorban a vállalati nyereségek emelkedésének és a soha nem látott mértékű cégfelvásárlásoknak köszönhetően. Idén június elseje óta ez az érték 0,1 százalékkal visszaesett.
A hitelből fedezett felvásárlások hulláma csitulni látszik, így a piaci felhajtó erő más irányba fog tolódni – véli Taylor. Mint hozzátette, a részvények árára nagy hatással volt a számos árajánlati spekuláció és eddig nem következett be megfelelő korrekció. A Goldman Sachs elemzői szerint a befektetők idén 11 százalékos jövedelmezőséggel számolhatnak az európai részvénypiacokon, az osztalékokat is beleszámolva. Ezt látszanak igazolni az idei év eddigi eredményei is, a Dow Jones EuroStoxx 50 például 10 százalékos megtérülési rátát mutat az első félévben.
