Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
A lapunk által megkérdezett elemzők szűk 39 milliárd forintra várják az OTP negyedik negyedéves adózott eredményét, amivel a bank teljes évi nyeresége meghaladja majd a 156 milliárd forintot. Ez valamivel több mint tízszázalékos növekedés a tavalyi 141 milliárd forintos IFRS-profithoz képest. Az elemzők közül ugyan a JP Morgan adta az egyik legvisszafogottabb előrejelzést, a befektetési bank mégis szokatlanul magas célárat tartalmazó elemzést publikált tegnap. A pénzintézet szakértőjének meglátása szerint ugyanis az OTP kimaradt a feltörekvő piacokon az elmúlt időben végigszáguldó bankpapírboomból, részvényei mindössze a jövő évre várt részvényenkénti nyereség 8,7-szeresén forognak, miközben a régióban a szektor többi részvénye annak 12,5-szeresén cserél gazdát. (Az OTP-től jövőre várt 2,3-as P/BV mutató sem mondható túl magasnak.)
A JP Morgan szerint mostanra elmúltak azok az – elsősorban makrogazdasági jellegű – aggodalmak, amelyek eddig ránehezedtek az OTP árfolyamára. A bank ugyan mintegy 50 bázisponttal szűkülő kamatmarginok mellett tevékenykedik jövőre, ám a költségek visszafogása ennek negatív hatását valószínűleg ellensúlyozni tudja. Az elemzés szerint a jelzáloghitel-bővülés ütemének lassulását kiküszöböli majd a fogyasztási hitelek bővülése. (A JP Morgan jövőre 20 százalékos jelzáloghitelbevétel- és 30 százalékos fogyasztásihitelbevétel-növekedést valószínűsít). A bank idén 16, jövőre 17 százalékos EPS-növekedést vár az OTP-től. A 12 havi – 2007-es februári – célárat ezért 9250 forintra emelte, mondván, a papír még ekkor is csak a jövőre várt részvényenkénti eredmény 11,5-szeresén és a könyvérték 3-szorosán forogna.
Az elemzés szerint kérdéses, hogy a bankot vonzóvá tevő, 30 százalék fölötti tőkearányos megtérülési mutató (ROE) fenntartható-e a jövőben. A JP Morgan szerint középtávon ez csak 28 százalék körül lesz, ám az OTP ezzel is kiemelkedik a többi európai pénzintézet közül.
