Spéder Zoltán OTP-alelnök közleményben tájékoztatta a befektetőket, hogy a legnagyobb magyar bankcsoport cégei miként éltek a 2005-ös adótörvényben foglalt, a banki különadóhoz kapcsolódó választási lehetőségekkel. Az anyabank és az OTP Faktoring Rt. a kamatkülönbözet 6 százalékának, a jelzálogbank, a Merkantil-csoport és az OTP Lakástakarékpénztár ellenben az adó előtti eredmény 8 százalékának megfelelő különadót fizeti be 2005-ös éve után a költségvetésbe. A közlemény szerint ez a Magyar Számviteli Szabályok (MSZSZ) szerinti eredményt az idén 9,6 milliárd forinttal fogja csökkenteni. Mint ismeretes, a kormányzat a pénzintézetek különadójának bevezetésével az idei büdzsét 30 milliárd forinttal kívánta javítani, így a csoport egymaga a tervezet bevétel 32 százalékát biztosítja. (Az OTP-csoport részesedése a magyar pénzügyi szektor mérlegfőösszegéből ennél jóval kevesebb, 23,7 százalék, ugyanakkor a szektor eredménynének idén jóval több, mint egyharmadát adja.)
Az alelnök által jegyzett közlemény hangsúlyozza, hogy a különadó nem befolyásolja az OTP korábbi előrejelzését, amely szerint az OTP MSZSZ szerinti adózott eredménye 2005-ben legalább 10 százalékkal növekszik a 2004-eshez képest. A 2004-es szám azonban csak hétfőn lesz ismert, addig maradnak a becslések. A bankcsoport az első kilenc hónapban MSZSZ szerint 100,8, IFRS szerint 108,4 milliárd forint adózott eredményt ért el. Spéder novemberben egy kérdésre válaszolva azt mondta, az adó előtti MSZSZ-eredmény 2004-ben a 140–145 milliárdos sáv felső szélén várható.
Megfigyelők – tekintettel az OTP-vezetők hagyományos óvatosságára – ebből nem 120, hanem inkább 130 milliárd körüli magyar adózott és legalább 140 milliárdos IFRS szerinti adózott eredményre következtetnek. A jövő évi plusz tíz százalék eszerint MSZSZ szerint legalább 143 milliárd forintos profitot jelentene.
Ugyanakkor a külföldi befektetők már évek óta – ahogy elérte az OTP-jelentések minősége a nemzetközi normákat – kizárólag a konszolidált IFRS-számokat figyelik. Itt jövőre még nagyobbak lesznek a változások (az MSZSZ–IFRS olló az ökölszabály szerint kamatcsökkenéskor tágul, emelkedéskor szűkül, ám ezt a tartalékképzés is befolyásolja), ráadásul az IFRS javára. A 2005 januárjától érvényes IFRS-szabályok szerint a saját tőke felett megszerzett érdekeltségekre (az OTP-nél a DSK és a Robank számít ide) nem kell goodwill-amortizációt elszámolni, ha a valós érték ezt nem indokolja. A két bankra az OTP az idén 8–10 milliárdot számol el ilyen módon, ez azonban jövőre zsebben maradhat. (Van kedvezőtlen változás is, a részvényopciók miatt, de annak volumene jóval kisebb.) A harmadik – saját tőkéjénél drágábban vett – bank, a horvátországi Nova Banka februártól kerül a konszolidációs körbe. Mindezek alapján megfigyelők egyáltalán nem tartják merésznek az idei IFRS-profitra a 160 milliárdos becslést sem, ami a forgalomban lévő részvényekre már 620 forintos idei EPS-t ad. Ez pedig éppen a tizede az aktuális árnak, miközben az OTP-nél sokkal alacsonyabb profitdinamikájú európai bankok rendre tíz feletti P/E mellett forognak a tőzsdéken.
Korányi Tamás G.