Információink szerint az Eurex, a német és a svájci tőzsde közös tulajdonában lévő kereskedelmi platform lehet a következő, amely licencet kaphat a hazai értékpapírpiacon. Ez azt jelenti, hogy a Deutsche Börse (DB) Xetra kereskedési rendszere után a világ legnagyobb derivatív tőzsdéjének terminálján keresztül is adhatnak majd közvetlen megbízásokat a hazai brókercégek.
A lépés, amelyet hivatalosan még nem erősítettek meg, újabb lökést adhat a BÉT által is szorgalmazott külföldi értékpapír-kereskedelemnek. A piac az elmúlt évben jelentős fejlődésen ment keresztül. Amíg két évvel ezelőtt kevesebb mint 200 milliárd forintot tett ki a külföldi részvények forgalma, addig tavaly már meghaladta a 300 milliárd forintot. (Igaz, ez még mindig nem éri el a hazai forgalom ötödét sem.) Emellett az arányok is megváltoztak az elmúlt időszakban: korábban egyértelmű volt az amerikai piacok dominanciája, tavaly azonban már az ügyletek felét az európai tőzsdéken teljesített megbízások adták.
A Budapesti Értéktőzsde a maga részéről mindehhez azzal járult hozzá, hogy tavaly augusztustól tőzsdei rendszerén keresztül elérhetővé tette a Xetrát. A Deutsche Börse elektronikus kereskedési rendszerének segítségével áttételesen mintegy tízezer új termékkel (a részvények mellett többek között warrantokkal és egyéb instrumentumokkal) nőtt az értékpapír-piaci kínálat.
A hazai brókercégek közül egyelőre a Buda-Cash, a Concorde, az Erste Befektetési Rt., az ING Bank, és az Inter-Európa Bank csatlakozott a tőzsde által indított kezdeményezéshez. A tavalyi belépők után az idén további 2-4 új befektetési társasággal bővülhet a rendszer - nyilatkozta lapunknak Kutas Gábor, a BÉT üzletpolitikai és kommunikációs igazgatója. Az érdeklődést az is mutatja, hogy éppen pénteken tartottak újabb Xetra-vizsgát Budapesten.
Horváth Zsolt, a BÉT vezérigazgatója tavalyi évértékelő sajtótájékoztatóján úgy nyilatkozott, hogy az idő rövidsége ellenére biztatóak az adatok, hiszen négy hónap alatt 45 millió euró, közel 12 milliárd forint értékben mintegy 1700 kötés született ezen a Xetra rendszeren keresztül. A cégek többsége szintén kedvezően nyilatkozott a nem éppen olcsó Xetra-tagság előnyeiről. A megkérdezett szakemberek a májusi csatlakozást követően, az adójogszabályok kedvező változása után további növekedésre számítanak.
A Takarékbank a BÉT-től függetlenül szerezte meg a tagságot a német börzén. A cég saját kapcsolatot épített ki a Xetrával, így lényegében hasonló feltételekkel kereskedik a német börzén. Eredményei alapján tavaly a legnagyobb forgalmat ő bonyolította le a hazai társaságok közül. Farkas Róbert részvénykereskedési igazgató szerint az elmúlt évben az 56 milliárd forintos külföldi részvényforgalom több mint 90 százalékát adták a Xetrán keresztül kötött ügyletek.
A vezető szerint a siker többek között az általuk kínált tőkeáttételes terméknek köszönhető, amelynek segítségével 5 százalékos eurókamat-fínanszírozás mellett akár nyolcszoros tőkeáttéttel is elérhető.
Az Eurex esetleges könnyebb elérése tovább bővítheti a kínálatot, és a szolgáltatásra igény is van. A BudaCash esetében például a Xetra-tagság még nem hozta meg a várt eredményt, főként éppen azért, mert a brókercég a külföldi derivatívák piacán rendelkezik erős pozícióval. Pálinszki Iván, nemzetköziüzletág-igazgató elmondása szerint náluk elsősorban származékos ügyleteket kötnek az ügyfelek, az egyik legkedveltebb termékük az opció. (Ezeket a tranzakciókat jelenleg külföldi partnereiken keresztül bonyolítják le.)
A Xetra rendszer hazai bevezetésének első tapasztalatai egyébként nemcsak a brókercégeknek kedvezőek - ha lassan is, de elindult a díjak mérséklődése, az ősszel több társaság is átalakította díjstruktúráját. Feltehetően ez a tendencia az új belépőkkel az idén tovább folytatódik és a kínálat bővülése új befektetőket vonz majd a piacra.
Madarász János
Kummer Krisztián