Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
Alaposan meglepte az elemzőket a BorsodChem harmadik negyedéves gyorsjelentése, annak ellenére, hogy a cég már augusztusban jelezte, a PVC világpiaci árának kedvezőtlen változása miatt ezen a terméken várhatóan nem képződik nyereség (NAPI Gazdaság, 2001. augusztus 22., 11.oldal). A 9,3 milliárdos elemzői várakozásokkal szemben a BC 6 milliárd forint adózott eredményt ért el, az elmúlt három hónapban 1,18 milliárdos negatívum keletkezett. A csökkenésből egymilliárdot okozott a devizahitelek átértékelése (a második negyedévben még másfél milliárdos pluszt jelentett a forint erősödése), mivel a június végi 243 forintos árfolyammal szemben szeptember végére az euró 257,5 forintra erősödött. A harmadik negyedévet érintette a szokásos háromhetes nagy nyári leállás, valamint erre az időszakra esett a TDI-üzem beindítása is, ami szintén növelte a költségeket.
A BC árbevétele 10 százalékkal emelkedett az egy évvel korábbihoz képest, ami az exportorientált (77 százalék) társaságnál a forinterősödés és a PVC-árak visszaesése, valamint az MCHZ konszolidálásának egyenlegeként adódik. A PVC-por és a fő alapanyag etilén jegyzésárának különbsége 50 márkára csökkent az első kilenc hónap átlagában az egy évvel korábbi 460 márkáról. A PVC-gyártás komoly veszteségforrás volt a társaságnak júliusban és augusztusban, a helyzet csak szeptemberben javult valamelyest. A PVC iránti kereslet visszaesését az európai gazdasági teljesítmény, főleg az építőipar visszaesése idézte elő. Az MDI-termelés a megszokott, kiegyensúlyozott nyereséget hozta, a marónátronoldat még mindig szép profitot biztosít, bár a második negyedév extranyeresége már a múlté. Az alapanyag PVC alacsony ára miatt jól jövedelmezett a kompaundok, a PVC ablakprofilok és -fóliák gyártása. A PVC-por aránya az árbevételen belül 45-ről 30 százalékra esett, amely újra felhívja a figyelmet a BC ciklusérzékenységére, egyúttal alátámasztja a TDI-beruházás, illetve a jövőre tervezett MDI-kapacitás-bővítés szükségességét.
A költségek növekedése 15-18 százalékos volt, ami a jelentősen növekvő földgázár, illetve az - egyébként nagyon jól teljesítő - cseh leányvállalat konszolidálásának tudható be. A BC üzemi eredménye mindössze 300 millió forinttal javult a féléves 6,3 milliárdhoz képest. Az egy évvel korábbinál kissé mérsékeltebb kamatköltségek 1,1 milliárd forintot tettek ki, az eladósodottsági mutató 0,5, nem alacsony, de bőven alatta marad a hitelszerződésekben vállalt 0,8-as értéknek.
A TVK-részvények eladásán egy évvel korábban elért 2,1 milliárdos nyereség idén már nem ismétlődött meg, az akkori mínusz 775 millióhoz képest viszont idén 442 milliós árfolyamnyereséget számoltak el.
Mint a társaság pénzügyi igazgatója, Gazdik Zoltán lapunk kérdésére elmondta, az etilénárak csökkenése miatt az utolsó negyedévben kedvezőbb lehet a PVC-árrés, így nem elképzelhetetlen csoport szinten a hárommilliárd forintos nyereség.
A társaság megítélése a csaknem 60 százalékkal rendelkező pénzügyi befektetővel és a távoli Sziburral egyelőre nem tükrözi a cég gazdasági teljesítményét, de az időnként meg-meglóduló árfolyam azt mutatja, hogy a befektetők még látnak lehetőséget a változásra.
Molnár Gergely
