Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
Az OTP Optimának, az ország messze legnagyobb befektetési alapjának a kezelője változatlanul a biztonságra törekszik. Ezt tükrözi a portfólió, amely változatlanul zömmel állampapírokból áll. Sőt, a korábban magasabb hozam kedvéért vagy a kockázatok terítése céljából vásárolt befektetések még csökkentek is. A vállalati kötvények mennyisége például 11 milliárd forintról 8 milliárdra esett vissza, igaz, ezt csak a Pannon GSM egyik kötvénysorozatának lejárata okozta.
Lényegesebben csökkent a külföldi kötvények értéke, 9 milliárd forint környékéről 3 milliárd forintra. Az alap négyféle kötvényt értékesített és csak a LOT-kötvényekkel tett kivételt, ezek mennyiségét viszont duplájára növelte. A rendszerint származékos ügyletekkel fedezett, vagyis alacsony kockázatú, kötvényszerű konstrukcióban tartott részvények állománya 3,5 milliárdról 0,9 milliárd forintra mérséklődött. Az alapban már nem volt meg a korábbi Mol- és TVK-csomag, de maradt 566 millió forintnyi BIF, 138 millió forintnyi Démász és 52 millió forintnyi Zalakerámia.
Az állampapír-portfólión belül egyébként szintén a kockázatkerülő stratégia dominál, hiszen az alap mintegy 160 milliárd forintot tart három hónapos MNB-kötvényekben, a félév végén bő 300 milliárd forintos tőkéjének több mint felét. Megugrott a lekötött bankbetétek értéke is, 17 milliárd forintot 2-3 hetes betétekben tartottak, valószínűleg a CIB-nél és a Deutsche Banknál. Államkötvény-repóban 33 milliárd forint feküdt.
Az OTP Quality részvényalap a kedvezőtlen tőzsdei klíma ellenére nem csökkentette részvényeinek arányát, ez a félév végén 70 százalékra rúgott. A részvények terén nem tapasztalható alapvető változás, nagyjából azok a papírok szerepelnek nagy súllyal, mint korábban. A BUX-alapú fedezeti ügyletek aránya a teljes portfólióra vetítve mindössze 4,4 százalék volt. Az OTP Paletta vegyes alap portfólióján belül a részvények aránya 40,7 százalékról 41,9 százalékra nőtt, a fedezeti ügyletek aránya itt is 4,4 százalék volt.
Az OTP Maxima kötvényalapban lévő papírok átlagos futamidejét az alapkezelő a piaci várakozásainak megfelelően aktívan változtatta. Áprilisban jelentősen növelte azt, így a forint árfolyamsávjának szélesítése és az azt követő hozamesés az alapot kedvezően érintette. Június végére pedig lényegesen rövidítették az átlagos futamidőt. Az OTP Platina nemzetközi részvényalap tartotta a 75 százalék körüli részvényhányadot. A részvényeken belül az év elején az európai papírok súlya 63,7 százalékot, az amerikai papíroké pedig 12 százalékot tett ki. A sorozatos Fed-kamatcsökkentések nyomán a félév végén kedvezőbben ítélték meg az amerikai piac kilátásait, ezért a régió súlyát 17,4 százalékra növelték, az európai papírok arányát pedig 58,5 százalékra csökkentették.
E. J.
