Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
Alapvetően a referenciaindexként (benchmark) kiválasztott MSCI World Healthcare Index összetételét kívánja leképezni a szeptember elején induló nyílt végű CA TopPharma Globális Gyógyszeripari Részvény Alap, így hazai részvényeket nem fog venni - hangzott el a tegnapi sajtótájékoztatón. A „mintához” képest valószínűleg csak kisebb eltérések lesznek, például az indexben legnagyobb súlyú néhány részvény (Pfizer Inc., Glaxosmithkline, Johnson & Johnson) arányát csökkentik. Ezek ugyanis egyenként az index 6-8 százalékát is kiteszik, míg nálunk az alapok csak tőkéjük 5 százalékát tarthatják egy-egy részvényben. (A szabályozás várhatóan jövőre a törvény módosításával enyhül.)
Az alap kezelésében a CA Selectához hasonlóan nagymértékben támaszkodnak majd a bankcsoport bécsi vagyonkezelőjére, a Capital Investre, melynek hasonló nevű alapja Ausztriában másfél éve működik, és azóta a lefelé tartó tőzsdék ellenére euróban 24 százalékos hozamot ért el. A szakemberek a gyógyszeripari szektort különösen vonzónak tartják a jövőre nézve is - kérdés, hogy ezek a vélemények nem épültek-e be már eddig a szektor árfolyamaiba. Az alapkezelő szerint nem, mert bár a gyógyszeripari cégek P/E hányadosa - például viszonylagos konjunktúrafüggetlenségük miatt - magasabb szokott lenni a piaci átlagnál, most éppen alacsonyabb.
Az index alapján a tervek szerint a tőke 54 százaléka lenne amerikai, 27 százaléka európai (főleg brit, svájci és francia), 4 százaléka japán részvényekben, a többi likvid marad. A nagy kockázatú, ám magas hozamot ígérő biotechnológiai részvények aránya várhatóan 5 százalék körül lesz. Az alap ki lesz téve a devizakockázatoknak is. (A befektetési jegyek forgalmazásáról, költségeiről lásd NAPI Gazdaság, 2001. augusztus 29., 11. oldal.)
E. J.
