Tavaly decemberben jelentett csődöt a Betonútépítő Nemzetközi Építőipari Rt. (BNÉ), a Pannon-Flax legnagyobb érdekeltsége. Az 1998-as akvizíció évében még 40 milliárdos árbevételt elért autópálya-építő vállalkozás tavaly kimaradt az autópálya-programból és ez - valamint a krónikus tőkehiány - megpecsételte a sorsát. A társaság mérlege november végén 14,5 milliárdos kötelezetségállományt és 9,5 milliárdos követelésállományt mutatott (NAPI Gazdaság, 2001. január 16., 9-11. oldal), elvesztette fizetőképességét. Január közepén a hitelezők hozzájárultak a 90 napos moratóriumhoz, amely május 15-én jár le. A március végi adtok szerint a BNÉ követelései 7, kötelezettségei 12 milliárd forintra csökkentek.
Időközben a társaság vezetése megújult, a fő konkurens Betonút Rt.-hez átigazolt Pallay Tibor vezérigazgató helyét a válságmenedzserként tapasztalatot szerzett Kőteleky László foglalta el. Az új vezetés által kidolgozott csődegyezségi javaslat és reorganizációs terv a működőképesség fenntartása érdekében a hitelezőktől is komoly áldozatokat kér. Míg a jelzáloggal biztosított banki követelések esetében a bankok hitelátütemezést adnának, de megkapnák a pénzüket, a többi hitelező különböző mértékű követeléselengedést kellene hogy vállaljon. Ez az 1,25 millió forint alatt beszállítók esetén 80 százalékos kielégítést jelentene készpénzben, a nagyobbak viszont a javaslat szerint csak követelésük kisebbik hányadát kapnák meg, s nem készpénzben, hanem Betonútépítő-részvényben. Ha elfogadják a javaslatot, a cég jegyzett tőkéjének mintegy 40 százaléka a hitelezők kezébe kerülhet, akik helyet kapnának a vezető testületekben.
A komoly áldozatot követelő javaslatot vegyesen fogadták, többen magasabb kielégítési arányt indítványoztak. Kőteleky válaszában kifejtette, hogy az adott tőkeszerkezet mellett - a BNÉ saját tőkéje pillanatnyilag negatív - ugyan lehet ígérni magasabb kielégítési arányt, de teljesíteni aligha. A hitelezők közül mintegy kétszázan - köztük több nagybank - már hozzájárultak az egyezséghez, a többieknek erre még három hetük van. Ha megszületik az egyezség, a BNÉ számvitelileg jelentős rendkívüli eredményt könyvelhet el az elengedés révén. Ez ugyan likviditását nem javítja, de saját tőkéje újra pozitív lesz, így a Pannon-Flax sem kényszerül 2 milliárdos befektetését teljes egészében leírni. Ennek a tőzsdei szempontból az a jelentősége, hogy 80 százaléknál kisebb leírásnál a Pannon-Flax saját tőkéje meghaladja jegyzett tőkéjét, tehát Győrben nem kellene tartani tőkeleszállítástól. Kőteleky lapunknak elmondta, hogy a BNÉ április elején írt alá egy 3,8 milliárd forintos csatornaépítési szerződést a Madocsa környéki önkormányzatokkal. A BNÉ dolgozói és gépei részt vesznek a tiszai töltések, valamint a tiszaugi közúti híd építésében is.
M. G.
Economx