Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
A kockázatitőke-piacon egyelőre nincs számottevő hatása a pénzpiaci krízisnek, s ez különösen igaz a kelet-közép-európai régióra, ahol a közelmúltban rendkívül sok alap gyűjtötte össze a befektetésre szánt tőkét - mondta a Napinak Alpek István, az AD Capital tanácsadója, a Primus Capital Kockázati Tőkealap-kezelő Zrt. igazgatósági tagja. A szakember szerint a mostani helyzet akár hasznos is lehet a kockázati tőkének: az ingatlan-, illetve a tőkepiacba vetett bizalom múltával előtérbe kerülhetnek a kockázati tőkealapok, amelyek a piaci hozamoktól független hozamalakulásra képesek. Az USA-ban az intézményi befektetők tőkéjének 15-16 százaléka magán- vagy kockázati tőkealapokban fekszik, a magyar piacon ennek aránya mikroszkopikus - véli Alpek. Optimista nézete szerint a magyar arány akár már jövőre megközelítheti az egy százalékot.
Árnyalja a képet Thomas Tuske, az Enterprise Investors (EI) országigazgatója: a szakember szerint a kockázati tőkebefektetők között is akadnak olyan társaságok, amelyek akvizícióikat részben bankhitelből hajtották végre. Egyrészt ma már a korábbinál jobb "sztorik" kellenek a bankoknak ahhoz, hogy megnyíljon a pénztárcájuk, másrészt azon befektetéseknél - mert ilyen is volt az elmúlt évek rendkívül olcsó forrásai miatt - ahol akár 40 százalékot is hitelből fedeztek a kockázati tőkések, most bizony sanyarú a helyzet.
Az EI szakértője szerint fejlesztési tőkebefektetést teljességgel hibás döntés hitelből finanszírozni, hiszen így a dinamizmust "nyomhatja le" a hitelteher. Ahol van létjogosultsága a kölcsönnek, az a kivásárlás - bár az új helyzetben is kérdéses, mennyit bír el egy-egy cég.
Tuske szerint a pénzpiaci válság az exiteket teszi lényegesen nehezebbé. A korábban biztos megoldásnak tűnő tőzsdei exit jelenleg szóba sem jöhet, hiszen a papírok bevezetése olyan szinten lenne csak lehetséges, amely mellett nem éri meg ezt az utat választani. Az országigazgató szerint szerencse, hogy a régióban érintett alapok döntő többsége jelenleg még pályája elején tart, így az alapok lejárta miatt értékesíteni nem kell a befektetéseket. Ez most beszállási időszak - véli Alpek is, aki nem tartja kizártnak, hogy a már itt jelen lévő, feltöltött és épp befektetéseket kereső alapok mellett a régióban is megjelenik majd a "keselyű" kockázati tőke, amelyik az Egyesült Államokban már több, a piaci válság miatt leértékelt vállalkozást szerzett meg.
