Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
Négy évvel ezelőtt senki se félt és mindenki megijedt, most mindenki fél, de senki sem fog megijedni - foglalta össze véleményét a közelgő választások várható tőzsdei reakciójával kapcsolatban Nagy Péter, a Concorde Vagyonkezelő Rt. szakértője. Persze a választási hatások véleménye szerint csak rövid távúak lehetnek. A szakértők többsége egyetért abban, hogy középtávon a tőzsdei részvények szereplése szempontjából semleges hatású a választás végeredménye. Igazán negatívan csak az befolyásolná a magyar papírok megítélését, ha valamelyik szélsőséges erő válna kormányalakító tényezővé. A piaci szereplők ugyanakkor azzal, hogy - az 1998-as példán okulva - már számítanak egy esetleges megingásra, könnyen az ellenkező hatást is előidézhetik a piacon. (Vagyis a negatív meglepetések elmaradásával hossz is kezdődhet.)
Magyarországon még csak két parlamenti választást élt át az újkori tőzsde. Az 1994-es májusi választások egybeestek a februári első nagy budapesti tőzsdehossz utáni féléves korrekcióval, az index heti átlagban 50 ponttal (2-3 százalékkal) csökkent.
A kampány ugyanakkor jót tett a tőzsde fejlődésének, a Boross-kormány felgyorsította a privatizációt és lökésszerűen növelte a kárpótlási jegyekkel szembeállított részvénykínálatot. Így vitték áprilisban a Braut és a Global TH-t, május elején pedig a Pannonplastot a tőzsdére. A választási eredményekre csak a kárpótlási jegy árfolyama reagált - erőteljes eséssel -, igaz, a nagyobb, az államhoz kötődő cégek ekkor még nem voltak a parketten. Az 1998-as választásokra már sokkal érzékenyebben reagált a tőzsde. Április végén még - az akkor abszolút rekordnak számító - 9016 pontos csúcson volt a BUX, a választások első fordulója után, májusban esni kezdett. A kormányzati tényezőként még ismeretlen Fidesz győzelme szinte sokkolta a bizonytalanságtól mélységesen tartó befektetőket. Az index mélypontját a második forduló utáni héten érte el, ekkor 7000 pontig zuhant a mutató. (A tőzsdei szleng a jelenséget Fibessznek hívta.)
Persze a BUX vesszőfutása nem csak a választási eredményeknek volt köszönhető, a nemzetközi klíma is meglehetősen rossz volt. A feltörekvő piacok megítélését kedvezőtlenül befolyásolta, hogy akkoriban mondott le Indonéziában Suharto elnök. Igaz, ezen időszak alatt a Dow Jones összesen csak 250 pontot csökkent, míg a BUX kétezret. A kormányalakítás és Járai pénzügyminiszterségének hírére az index ismét 8000 pontig emelkedett. (A hullámvasút közepette az sem segített, hogy a Moody's május 8-án javította Baa3-ról Baa2-re Magyarország hitelminősítését.)
L. A.
