Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
November 15-ig bezárólag 467 társaság tette közzé eredményét az S&P-500 index kosarának 500 cége közül. Az eredmények megerősítették a recesszió beköszöntéről szóló híreket, az előző év harmadik negyedévéhez viszonyítva átlagosan 22 százalékos visszaesésről tanúskodnak, a rendkívüli tételeket figyelmen kívül hagyva. A rendkívüli, egyszeri tételeket (például létszámleépítések, tartalékképzések költségei) is figyelembe véve még siralmasabb a helyzet, ezekkel együtt ugyanis a harmadik negyedévben 52 százalékos volt az eredményzuhanás. Öröm az ürömben, hogy az eredménycsökkenés dinamikája a második negyedévben érte el a csúcsát (64 százalék), ahhoz képest némileg enyhült a visszaesés.
A siralmas profitadatok ugyanakkor mégsem okoztak visszaesést a piacon, a befektetők ugyanis ennél rosszabbra voltak felkészülve. A cégek 51 százaléka, 238 ugyanis a várakozásokhoz képest jobb adatokról adott számot, mint a piaci várakozás. E társaságok átlagosan 8,2 százalékkal hoztak ki jobb számokat, mint ahogy azt az elemzők várták.
A cégek közül 134, az eredményt közlő társaságok 29 százaléka hozta az előrejelzéseket, a negatív meglepetések aránya mindössze 20 százalék volt, azaz 95 vállalat profitja múlta alul a becsléseket. Az utóbbi csoportnál viszonylag jelentős volt a várakozásokhoz képest az eltérés, átlagosan 12,2 százalékkal volt alacsonyabb a profitjuk a konszenzusnál.
Az adatokból is látható, hogy lényeges túlsúlyban voltak a kellemes meglepetések, ugyanakkor az eltérések ezen cégeknél általában kisebbek voltak, mint azoknál, amelyek alulmúlták a várakozásokat. Az eddig megjelentett eredmények alapján az S&P-500-ra számolt átlagos egy részvényre jutó eredmény (EPS) 10,69 dollárt tesz ki, s ez nem kevés, 5,2 százalékkal haladja meg a harmadik negyedévre vonatkozó konszenzust.
Ez önmagában is határozottan jó hír, s ha a „tőkepiaci történelem" ismétli önmagát, ez már akár egy hónapos távlatban is jó hatást gyakorolhat a piacokra.
A profitok egyébként iparágankénti bontásban igen nagy szórást mutatnak. A legnagyobb visszaesést a S&P-500 cégei közül - egyszeri tételek nélkül - az informatikai cégek szenvedték el, az indexben szereplő 77 társaságból eddig 68 tette közzé eredményét, s ezek valóban lesújtó képet mutatnak. A szektor cégeinek profitja átlagosan 86 százalékkal esett vissza. A termelő cégeknél a csökkenés ehhez képest jóval kisebb, 16 százalékos volt, a győztes az egészségügyi szektor volt 12 százalékos eredménygyarapodással. A Zacks Investment konszenzusos adatai alapján a jelenlegi 10,69 dolláros átlagos EPS-érték a S&P cégeinél a negyedik negyedév végére 11,4 dollárra nőhet, 2002-ben pedig 14 százalékos növekedés is elképzelhető az előrejelzések alapján.
Az elmúlt hetek optimista részvénypiaci hangulatához az alapvetően kedvező eredmények mellett hozzájárult a Fed lazító kamatpolitikája, a két tényező vélhetően egymást erősítve fejtette ki hatását. Valóban minirallyról beszélhetünk, hiszen szeptember 10. óta már a legtöbb index emelkedett, az S&P-500 4, a Nasdaq Composite 11,6 százalékkal gyarapodott (csak érdekességként jegyezzük meg, hogy az említett időszakban a világ fontosabb országindexei közül a legjobb teljesítményt a Hex General/Finnország nyúltotta 45 százalékos gyarapodással, második helyen viszont a BUX végzett 14 százalékos emelkedéssel).
A túlzott optimizmust azonban a körülmények nem támasztják alá, hiszen a világ legnagyobb gazdasága már szeptember végével elérte a recesszió küszöbét.
P. A.
