Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
Szomorú idők járnak mostanában a részvényalapok befektetési jegyeinek tulajdonosaira, az utóbbi egy évben alaptól függően mínusz tíztől mínusz harminc százalékig terjedő veszteségeket kellett elkönyvelniük. Eközben az általános piaci barométerként használt BUX e sáv közepe táján, mínusz húsz százalék körül teljesített, a befektetési alapok részvényekkel maximálisan feltöltött portfóliójának modellezésére kitalált RAX index pedig a tartomány alsó széle közelében. Az alapok bő fele a BUX-nál, majdnem mindegyik pedig a RAX-nál jobb teljesítményt nyújtott.
Ha megvizsgáljuk a három, fél évre a legjobb teljesítményt nyújtó alapot (negyed évre visszatekintve is ezek voltak az élen, és az egyéves mezőnyben is hasonló a sorrend), árfolyamgörbéjükön azt látjuk, hogy ezek jórészt az utóbbi mintegy másfél hónapnak köszönhetik teljesítményüket. (Lásd grafikonunkat.) Körülbelül június elejétől ugyanis árfolyamuk sokkal kevésbé van kitéve a piaci ingadozásoknak, ezen időszak árfolyameséséből alig vették ki a részüket. Vagyis május végén nagy valószínűséggel zárták vagy fedezték pozícióik nagy részét, eladtak részvényt vagy határidős terméket. Befektetőik nyilván örülhetnek, kérdés azonban, hogy egy esetleges általános tőzsdei árfolyam-emelkedésből nem maradnak-e ki.
A hazai vegyes alapok teljesítménye szintén rendkívül szórt volt az utóbbi egy évben, mínusz kilenc százaléktól plusz nyolcig. Legjobbjaikról tudni lehet, hogy ezt inkább kötvényezéssel, a részvényvásárlások teljes vagy szinte teljes mellőzésével érték el, de van olyan is, amelyik deklaráltan 20-40 százalék közötti részvényhányaddal dolgozik, és megközelítette kötvényező társait (Concorde 2000).
A nemzetközi részvényalapok a részvénypiaci eseményeken túl természetesen a forint erősödését, devizáik értékének csökkenését is megszenvedték, veszteségeik a hazai részvényalapokéhoz hasonlóak. Ugyanígy főleg a forint erősödése sújtotta a nemzetközi kötvényalapokat.
Mint általában részvénypiaci gyengélkedés idején, most is a kötvényalapok hozták a legjobb teljesítményt. Közülük néhány még az összehasonlításra használt állampapír-piaci indexeket is megelőzte, pedig az alapoknak költségeik is vannak. A pénzpiaci alapok közül is sok hozama jár az RMAX rövid futamidejű állampapír-index körül, de vannak közöttük olyanok is, amelyek hozadéka inkább egy rosszabb folyószámláéra emlékeztet.
E. J.
