Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
Csendesen indult a dollár/jen kereskedés a múlt hét elején, de a viharfellegek kedden már gyülekezni kezdtek. A tokiói pénzügyminisztérium felmérése szerint ugyanis a gazdaság hajtóerejét jelentő vállalati állóeszköz-beruházások éves összehasonlításban mindössze 0,2 százalékkal nőttek az október-decemberi időszakban. Ez csak egytizedét tette ki az előző negyedévre kimutatott értéknek. Egyebek között azért jelentett ez kellemetlen meglepetést, mert a másfél hete a július-szeptemberi negyedévre kimutatott GDP-bővülés azzal a feltételezéssel adódott 0,2 százaléknak, hogy az állóeszköz-beruházások 7,8 százalékkal növekedtek. Az elemzők ezek után megkérdőjelezték, hogy a GDP egyáltalán nőtt-e. Tokiói kormányzati körök is megpendítették, nem kizárt, hogy a GDP - amelyet jelenleg a nemzetközi szabványoknak megfelelően számolnak - zsugorodott, a régi számítási módszer szerint ugyanis mínusz 0,3 százalék adódott volna. A jegybank hét közepén megjelent tankan-jelentése azt mutatta, hogy a feldolgozóipari vállalatok kilátásaikat nem ítélik meg kedvezőbbnek, mint három hónappal ezelőtt, és jövő márciusra az optimizmus tovább fog apadni. Ugyancsak kedvezőtlen adatként értékelték az elemzők, hogy novemberben a vállalati csődökben felhalmozott adósság 1220 milliárd jent tett ki. Olyan pletykák kezdtek keringeni kereskedők körében, hogy a japán vezetés a Bush-adminisztráció megértését fogja kérni a gyengébb jen érdekében, amely szükséges az egyre törékenyebbnek látszó gazdasági fellendülés életben tartásához.
A jen egyébként - a hagyományoknak megfelelően - igen látványosan omlott össze, a tankan közlését követően szerda hajnalban még csak enyhén gyengülő és a dollárral szemben jóval 112 jen alatt folyó kereskedés valamivel később, Bush győzelmének bejelentését követően rövid idő alatt 112,7-re futott fel, majd csütörtökön a tizenhat hónapos mélypontot jelentő 112,84-ig. A japán pénzügyminiszter nemzetközi ügyekért felelős helyettese, aki a jen árfolyam-alakulását hivatott lehetőségeihez képest manipulálni, mindenesetre nem mutatott aggodalmat a fordulat miatt. A jen egyébként pénteken az euróval szemben jóval a lélektani 100-as szint fölé került, de a fonthoz és a svájci frankhoz képest is öt-hat hónapja nem látott szintek dőltek meg, úgy, hogy a kereskedés mindegyik deviza ellenében már jócskán a kétszáz napos mozgóátlag felett folyik. A fő keresztárfolyam, a dollár/jen esetében is eldőlni látszik a több hete tartó küzdelem. A hosszabb távú trend iránya felfelé mutat, azután, hogy a sokáig kemény ellenállást jelentő 111,7-112-es tartomány leküzdése sikerült. A technikai elemzők most már, szinte egymást túllicitálva, 115-116 jent emlegetnek, de természetesen hozzáteszik, hogy a kurzus túlvetté válásával könnyen elképzelhető egy kiadósabb korrekció még e tartomány elérése előtt.
A jenpiacon tapasztalható izgalmakhoz képest az euró/dollár kereskedés viszonylag logikus mederben folyt. Az előző hetek száguldása után a várakozásokat igazolva korrekció kezdődött, és Bush győzelmének egyértelművé válása után ez esésbe csapott át, a kurzus 0,8718-as szintnél fogott padlót szerda hajnalban. Ez azonban átmenetinek bizonyult, miután újabb, az amerikai gazdaság sebezhetőségére utaló adatok láttak napvilágot. A kiskereskedelmi forgalom a gazdaság teljesítményének kétharmadát adó magánfogyasztás gyengülését jelezve november folyamán 0,4 százalékkal visszaesett. A folyó fizetési mérleg hiánya újabb rekordszintre, 113,8 milliárd dollárra emelkedett a harmadik negyedévben. Az utóbbi azért aggasztó a dollár szempontjából, mert olyan időszakban növekszik tovább, amikor a részvényárfolyamok alakulása nem teszi vonzóbbá az amerikai befektetéseket. Az igazi csapást azonban vélhetően a Microsoft csütörtöki profit warningja mérte a dollárra. Tény, hogy az euró jegyzése ezután 0,89 dollár fölé emelkedett, és pénteken délelőtt elérte a G-7 államok szeptemberi intervenciója során csak átmenetileg látott 0,9000 dolláros szintet. Ezt azonban péntek délután még nem tudta meghaladni, és a technikai elemzők által fontos mutatónak tekintett kétszáz napos mozgóátlag, amely jelenleg 0,908 körül húzódik, érintetlen maradt. Az euró megítélését jelentősen befolyásoló tényezővé válhat a drasztikusan csökkenő olajár alakulása is, minthogy az euró/dollár jegyzés az utóbbi néhány hónapban azzal igen nagy korrelációt mutatott. Tette ezt oly módon, hogy az olajár esése az eurót felfelé hajtotta a dollárral szemben. A Fed nyíltpiaci bizottságának holnapi ülésén a várakozások szerint felhagy az inflációs figyelmeztetéssel, ami azért bonyolítja a képet, mert nem világos, hogy a leszálló ágban lévő amerikai részvénypiac ezt beárazta-e.
B. P. A.
