Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
Hosszú idő után a múlt héten a fundamentális tényezők ismét jelentős szerepet játszottak az euró/dollár kereskedés irányának alakításában. Az ENSZ szankcióbizottsága hétfőn jóváhagyta Irak olajért eurót kérelmét, s ez rásegített a gazdaság lassulásáról tanúskodó amerikai GDP-adat nyomán kibontakozó euróvásárlási hullámra, a kurzus átmenetileg 0,85 fölé emelkedett. Az Európai Központi Bank (ECB) több vezetője alig leplezett elégedettséggel annak a véleményének adott hangot, hogy az olaj euróban történő árazása hosszú távon rendkívül jótékony hatással lesz az árfolyamra, egyben bizonyítja a közös pénz egyre növekvő tekintélyét és nem utolsósorban hozzájárulhat a térség inflációjának mérséklődéséhez. Az egykori amerikai pénzügyminiszter, Robert Rubin ugyanaznap viszont azt nyilatkozta, hogy az euró gyengesége érthető. Szerinte ugyanis a befektetők számára Európa nem elég vonzó terep, elsősorban a szerkezeti és szabályozási reformok hiánya miatt.
A piac viszont inkább szentelt figyelmet a kedden közölt adatnak, amely szerint az amerikai fogyasztói bizalom egyéves mélypontra esett. Szerdán már érzékelhetően eluralkodott a dollártól való szabadulás hangulata, a kurzus 0,8608-ra emelkedett, miután a nyilvánosságra hozott NAPM-felmérés szerint a feldolgozóipar tovább zsugorodott az USA-ban. Az euró iránti igény nem csillapodott annak hatására sem, hogy az eurózóna beszerzési menedzserindexe a térség gazdasági növekedési ütemének tetőzésére utalva októberben a csütörtökön közzétett adat szerint már kilenc hónapos mélypontra süllyedt. Látszólag ez hozta meg csak igazán az euróvásárlók kedvét, hiszen a jegyzés háromhetes magasságba, 0,8667 dollárra emelkedett, majd onnan ugyanolyan gyorsasággal 0,8580-ra süllyedt. Ebben szerepet játszhatott az is, hogy az USA-ban a termelékenység a harmadik negyedév folyamán a vártat jóval meghaladó ütemben bővült.
Az ECB, az emelkedő trendet meglovagolva, pénteken interveniált. Ez megfelelt a piaci várakozásoknak, amelyek még a holnapi amerikai elnökválasztás előtt szinte biztosra vették a beavatkozást. Az intervenció, amely a G7 szeptember 22-i közös akciója óta a második volt az euró érdekében, az árfolyamot 0,86-ról néhány perc alatt átmenetileg 0,88-ra nyomta fel.
Az ezután eluralkodó intervenciós félelmek közepette ismét komoly várakozás előzte meg az amerikai munkaerőpiac alakulásáról pénteken délután közzétett adatokat. Ezek szerint a munkanélküliségi ráta októberben 3,9 százalék maradt és a vártnál kevesebb, 137 ezer munkahely keletkezett. Az adatok az amerikai gazdaság fékeződéséről korábban közzétett mutatók megerősítését jelentették, azonban az euró/dollár jegyzés az intervenciós félelmek elmúltával hamarosan 0,8650-re süllyedt.
Az euró a múlt héten tehát jócskán eltávolodott az október 26-án kialakult 0,8229 dolláros eddigi mélyponttól, a technikai elemzők szerint azonban még korai trendfordulóról beszélni. A kurzus áttörte a rövid (10-20 napos) mozgóátlagokat, de nem sokkal került közelebb a jelenleg 0,898 körül húzódó száznapos mozgóátlaghoz, amelynek a meggyőző leküzdése viszont már trendfordulót sejtetne. Fundamentális megközelítésben az euró további erősödéséhez az amerikai gazdaság jelenleg tapasztalt, a washingtoni pénzügyi vezetés, valamint a Fed által egyébként kissé érthetetlen módon szinte győzelemként ünnepelt fékeződésénél még nagyobb lassulására lenne szükség.
A holnapi elnökválasztás kimenetelének az elemzők szerint a devizapiacra nem lesz számottevő hatása, mivel ez idáig egyik jelölt sem adta jelét, hogy szakítani kívánna az erős dollár politikájával. Az adócsökkentés mértéke és a költségvetési többlet felhasználása mentén a gazdaságpolitikai elképzelések viszont jelentősen eltérnek. Az elemzők szerint Bush győzelme esetén a Gore által a kampányban tűz alá vett gyógyszergyárak és olajtársaságok profitálnának, a fordított végeredmény pedig az állampapírpiacnak kedvezne. Jelenleg a dollár árfolyama kevés korrelációt mutat az egyébként még bizonytalannak tűnő amerikai tőkepiaci mozgásokkal és ezen a héten feltehetően újra az intervenciós félelmek fogják uralni a devizapiacot.
B. P. A.
