Három hónap leforgása alatt 90 millió euróval növelték a lakossági befektetők az euróban kibocsátott magyar állampapírban lévő megtakarításaikat. Ezzel a harmadik negyedév végi 133 millió euróról 2024 végére 223 millió euróra (91,6 milliárd forintra) nőtt az egyetlen, megvásárolható eurós állampapírban (2027/U) lévő lakossági vagyon.

Ennél persze jóval nagyobb a lakosságnál lévő eurókötvények állománya, az Államadósság Kezelő Központ adatai szerint 1,38 milliárd eurót (568 milliárd forintot) tesznek ki az ilyen befektetések. Idén két sorozat (2025/X és 2025/Y) lejár, augusztusban és decemberben összesen 73 millió euró tőke, plusz kamat kerül vissza a kötvényesekhez. 

Az Államadósság Kezelő Központ a jelenleg forgalmazott, 2027-ben lejáró Euró Magyar Állampapír értékesítési keretét egyszer már megemelte, a december végi állapothoz képest már csak 77 millió euró maradt a keretben, ami a jelenlegi trendek alapján 3 hónapra sem elég. 

Jön az új eurós állampapír

Az ÁKK ezt látva új Euró Magyar Állampapír sorozatot indít, 2028/U néven. A forgalmazás január 24-én (pénteken indul). Az eladható mennyiség 250 millió euró. A kamatozás (az elődhöz hasonlóan) a 3 hónapos EURIBOR-hoz (bankközi eurókamat) kötött, a kamatot 3 havonta újraindexálják és a kifizetések is negyedévente esedékesek. Prémium tehát továbbra sincs az eurós állampapírokon.

Az első kamatperiódusra (január 27. – május 23.) vonatkozó kamat évi 2,704 százalék, aminek időarányos részét 0,871 százalékot kapják meg a befektetők. Utána pedig az EURIBOR függvénye a következő kamat.

Folyamatosan csökken az eurós bankközi kamat (3 hónapos EURIBOR, százalék)

Az új kötvény induló kamata alacsonyabb a 2027/U aktuális kamatánál, amely 2,863 százalék. A várakozások szerint az Európai Központi Bank idén 4 alkalommal csökkenthet összesen 100 bázispontot a kamatokon, így az EURIBOR is tovább csökkenhet. A 2027/U sorozatból utoljára pénteken lehet vásárolni. 

Újdonság, hogy eurós állampapírt eddig csak a kincstárnál lehetett vásárolni, az új kötvény viszont már hét banknál és befektetési szolgáltatónál is jegyezhető lesz.

A kincstárban nincs lehetőség devizaváltásra, így eurót kell beutalni, vagy euróban kell intézni a kártyás állampapírvásárlást. A kamatot és a tőkét euróban kapják vissza a befektetők, de készpénzes kifizetés nem kérhető. 

Eurós állampapírt akkor éri meg választani, ha a befektető:

  • diverzifikálná a kötvénybefektetéseit
  • gyengébb forintra számít
  • az EURIBOR csökkenése megáll, vagy visszafordul
  • alacsonyan tudja tartani az euróváltás költségeit, vagy euró bevétele/fizetése van

Az euró-forint árfolyama jelenleg 6,75 százalékkal magasabb, mint egy éve. Ennek alapján 12-hónapra visszatekintve az eurós állampapír jó választásnak bizonyult, hiába volt az eurós kötvény kamata alacsonyabb, mint a forintosé. 

Aki 430 közelébe várja az euró-forintot, érdemes lehet váltania

Ahogy az Economx szerdán megírta, a forintban kibocsátott lakossági kínálatban lesz olyan állampapír, amely szintén 3-havonta változó kamatozású és a következő időszakban 7 százalék feletti kamatot kínál. 4,3 százalékpontos kamatelőnyt kínálva az eurós riválishoz képest, vagyis amíg az euró-forint árfolyam nem haladja meg a 428,7-es szintet, jobb választás a forintos kötvény, nevezetesen a Bónusz Magyar Állampapír. Ilyen mértékű forintgyengülés most nem tűnik reálisnak, itt és itt írtunk arról, hova várják elemzők év végére a forint kurzusát.

A nagy kérdés az, hogy a PMÁP befektetéseknek búcsút intő magyarok milyen arányban vásárolnak eurós állampapírt. A 2,7 százalékos induló kamatozás ugyanis nem biztos, hogy elég vonzó, legalábbis érdemes azt összevetni a hazai bankoknál jegyezhető eurókötvények kamatával.