Az augusztusi 0,1 után szeptemberben 0,4 százalékkal emelkedtek a fogyasztói árak az USA-ban, a 12 havi infláció ennek ellenére 2,7-ről 2,6 százalékra süllyedt. A havi áremelkedési ütem négy hónapja a legmagasabb volt, az éves szintű drágulás viszont - elsősorban a magas tavalyi bázis miatt - 1999 novembere óta a legalacsonyabb szintre süllyedt. A nagy változékonyságú energia- és élelmiszeráraktól megtisztított havi maginfláció a júliusival és az augusztusival megegyezően 0,2 százalék maradt szeptemberben. A Wall Street-i konszenzus 0,3 százalékos havi inflációt és 0,2 százalékos maginflációt valószínűsített.
A havi árindexet főként az dobta meg, hogy az üzemanyag-féleségek egy hónap alatt 8,6 százalékkal drágultak, mert a szeptember eleji ünnep miatti hosszú hétvége előtt a kutak alaposan megemelték áraikat. Az árindexben egytizedes súlyt képviselő energiahordozók összességében 2,6, az ötödét adó élelmiszerek 0,2 százalékkal emelkedtek. Az index kétötödét kitevő lakhatási költségek viszont 0,2 százalékkal - 1986 februárja óta első ízben - csökkentek.
Az adatok a Bloomberg által idézett elemzők szerint arra utalnak, hogy a gazdaság lehűlése miatt a vállalatok nem tudják emelni áraikat. Bár a 12 havi infláció még meghaladja a jelenleg 2,5 százalékos irányadó egynapos kamatot, ez aligha tartja vissza a kamatcsökkentéstől a Fedet, mert a gazdaság felélesztése abszolút prioritást élvez - áll a Dow Jones kommentárjában. A Reuters felmérése azt mutatja, hogy az elemzők az év végéig további 50 bázispontos monetáris enyhítést várnak. A piac is erre számít: az államkötvényhozamok az inflációs jelentés közzététele után minden futamidőre és közel azonos mértékben kúsztak feljebb. Greenspan tarsolyában mindazonáltal már nem sok muníció maradt és az eddigi 400 bázispontos kamatcsökkentés sem talált célba: a részvényárfolyamok feltámadása mindeddig várat magára, márpedig így aligha erősödhet az alaposan megtépázott fogyasztói bizalom, ami nélkül nehezen képzelhető el a gazdaság gyors talpra állása.
A kereskedők szerint egyáltalán nem befolyásolta a piacokat, hogy a szintén tegnap közzétett adatok szerint a júliusi 29,17 milliárdról augusztusban meglepetésre 27,11 milliárd dollárra mérséklődött a külkereskedelem hiánya, noha a Wall Street 29 milliárd dollár deficitre számított. A vártnál jóval alacsonyabb érték elsősorban annak a következménye, hogy az import 1,1 százalékkal, 111,57 milliárd dollárra, január óta nem látott szintre esett vissza, mert a lassuló gazdaságnak kevesebb alapanyagra volt szüksége. Az export május óta először nőtt, az 1 százalékos mérték 84,46 dollárnak felelt meg és főként az autók, autóalkatrészek, valamint az élelmiszerek kivitelének erősödését tükrözte.
B. P. A.
