Hetek óta szembeszélben kénytelenek küzdeni a nemesfém-befektetők, a globális kötvénypiaci hozamemelkedés miatt veszítenek népszerűségükből a nem-kamatozó eszközök, így az arany vagy az ezüst. Az év elejétől az arany árfolyama még így is 4,8 százalékos pluszt mutat, az ezüsté pedig 4,2 százalékot, de a kilátások nem a legjobbak.
Az arany és az ezüst idei teljesítménye elmarad az amerikai részvénypiactól is: az S&P 500 index 8,6 százalékkal erősödött az év elejétől, köszönhetően az április elején indult óriási felfutásnak.
A közvetlen „rivális” 10-éves amerikai állampapír már évi 4,57 százalék hozamot kínál, szóval nem véletlen, hogy a január végi felfutás óta szenvednek a nemesfémek.
Az Erste a pénteki jegyzetében emlékeztetett:
az arany ára a februári konfliktus kezdete óta közel 14 százalékkal csökkent, a befektetők kivárnak; egyes piaci szereplők szerint egy erősebb esés esetén akár 4 350 dollárig is csökkenhet a kurzus.
Pénteken, a magyar tőzsde zárása után az arany árfolyama 4517 dollár volt unciánként.
Közben továbbra is viták vannak a Hormuzi-szoros használatáról, nem világos, közelednek-e a felek a megállapodáshoz, mindez felerősíti az inflációs és kamatkockázatokat. A piac attól tart, hogy a jegybankoknak hosszabb ideig magas kamatokat kell fenntartaniuk az energiaárak okozta infláció miatt. Ez negatív az aranyra nézve, amely nem fizet kamatot.
A várakozások alapján nincs sok tér az aranyár emelkedésére. A piac lényegében kiárazta a kamatcsökkentés lehetőségét 2026-ra, sőt inkább egy kamatemelés felé tolódtak a prognózisok. A Federal Reserve áprilisi ülésének nemrégiben közzétett jegyzőkönyve azt mutatta, hogy a legtöbb tisztviselő aggódik amiatt, hogy az infláció tartósan a 2 százalékos cél felett marad, és úgy vélik, hogy a Fednek további szigorításra lehet szüksége, ha az infláció makacsnak bizonyul.
A kamatemelési várakozások hatására erősödő dollár sem kedvez, hiszen megdrágítja az aranyvásárlást ott, ahol nem a dollár az alapdeviza.
Pénteken a Fed kormányzója Christopher Waller is figyelmeztetett, az iráni háború okozta energiakrízis egyértelműen inflációs kockázatokkal jár.
Waller annak híve, hogy a Fed tegye egyértelművé a piacok számára, hogy a központi bank következő lépése éppúgy lehet kamatemelés, mint -csökkentés. Waller a Bloomberg tudósítása szerint elmondta, ha az inflációs trend nem kezd hamarosan enyhülni, nem lehet kizárni a kamatemelés szükségességét.
Eközben az amerikai fogyasztói hangulat májusban rekordmélypontra süllyedt, és a hosszú távú inflációs várakozások a közel-keleti konfliktus miatt jelentősen romlottak. A pénteken közzétett felmérés szerint a Michigani Egyetem végleges májusi hangulatindexe az áprilisi 49,8-ról 44,8-ra esett vissza.
A fogyasztók az elkövetkező öt-tíz évben éves szinten 3,9 százalékos áremelkedésre számítanak, ami az áprilisi 3,5-ről jelentős emelkedés, és a legmagasabb érték hét hónapja.