Rendkívül sikeresnek értékeli a Citibank vállalati üzletágának vezetője, Balássy László a bank által az ING Groep közreműködésével szervezett magyar eurókötvény-kibocsátást, olyannyira, hogy akár még az idén újabb követheti. Az eredetileg 500 millió euróra tervezett, majd a kiemelt érdeklődésre számot tartó aukció során végül az államnak egymilliárd eurós extra bevételt jelentő ötéves benchmark kötvény kibocsátására jelentős, háromszoros túljegyzés mellett került sor július első felében. Az aukciót kritizálók felrótták az ÁKK-nak, hogy túl magas hozamvállalás mellett tudta csak értékesíteni a kötvényeket, míg a kormányzat részéről egyértelmű sikerként értékelték a kibocsátást. Balássy László, az aukció s az azt megelőző non-deal road show szervezésében is részt vevő Citibank üzletágvezetője szerint a tranzakció mérföldkőnek számít.
A szakember szerint az eurókötvény-kibocsátással Magyarország bizonyította, hogy képes a piacról forráshoz jutni, ezzel jelentős lépést tett a piaci bizalom helyreállítása felé. Az állampapírokat többségében magas színvonalú, nem spekulatív befektetőknek sikerült értékesíteni, olyan alapkezelőknek, amelyek tartós befektetésként tekintenek a magyar államkötvényekre, ez pedig külön előnyt jelent a további források bevonása szempontjából. Az aukciót követő időszakban a másodpiaci hozamok csökkenése révén a kibocsátói és a forgalmazói hozamrés szűkült, tovább erősítve a Magyarországgal szembeni bizalmat.
A magyar államkötvények nemfizetése esetére biztosító CDS-ek felárának várható alakulásával kapcsolatban Balássy markáns javulást vár, amennyiben a tartós növekedés feltételei is adottak lesznek és a fiskális helyzet sem romlik tovább. Arra a kérdésre, hogy a magas kamatfelárat látva időszerű volt-e az eurókötvény-aukció, a Citibank vezérigazgatója elmondta: nem érdemes az IMF által adott hitel feltételeit és a piaci kamatokat összevetni, hiszen míg a Valutaalap szándéka egyértelműen a segélyezés volt, így képesnek és hajlandónak mutatkozott alacsony költséget szabni, a piac erre nem hajlandó.
A jelenlegi helyzethez képest az eurókötvény-kibocsátás jónak minősül, amelyet még az idén újabb követhet - tette hozzá.
Balássy megerősítette a pénzügyminiszter Reutersnek adott korábbi nyilatkozatát, miszerint a közeljövőben dollárkötvénnyel is piacra léphet Magyarország. A Citi szakembere szerint a következő road show célközönsége az amerikai befektetők lesznek, az ázsiai piacokra irányuló tájékoztató túráról eddig nem esett szó. Balássy kiemelte, hogy a pénzügyminiszteri road show időszerűsége annak megkezdése előtt pár héttel vált egyértelművé, s bár a Citi még a tavaly júniusi 1,5 milliárd eurós kötvénykibocsátást követően vállalást tett annak levezénylésére, a Frankfurtban, Amszterdamban és Londonban júliusban megtartott tájékoztató jellegű előadások már egy új, hosszú távú stratégia mérföldkövének tekinthetők. A szakember szerint erre azért volt szükség, mert a befektetők csak a hírügynökségi tájékoztatásokból és a banki elemzésekből értesültek a kormány lépéseiről és az államháztartás kilátásairól. Oszkó Péter előadása pedig - amelynek elemei azóta is visszaköszönnek a pénzügyminiszter prezentációiban - felvázolta a fiskális politika főbb elemeit és a kormány makrokilátásait is részletesen ismertette. Mindez meggyőzően hatott a befektetőkre, amit nemcsak a road show igen pozitív visszajelzései, de az azt követő sikeres kibocsátás is jól jelzett - fűzte hozzá Balássy.
Pápai Csaba