Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
Soha nem látott mélységbe esett tavaly a bóvlikötvényektől elvárt hozam – írja a Bloomberg. Míg korábban a befektetők húsz százalék feletti kamatprémiumot vártak el az olyan jó nevű cégek kötvényeitől is, mint a Xerox vagy a Remy Cointreau, addig manapság már pár tized százaléknyi felárral megelégszenek akár egy teljesen ismeretlen, Kijev melletti csirkefarm papírjaitól is. A Merrill Lynch felmérése szerint a bóvlikategóriába sorolt (BBB–, illetve Baa3-as minősítésnél gyengébb) kötvényekre tavaly már csak átlagosan 2,3 százalékpontos kockázati prémiumot számoltak fel az állampapírokhoz képest, miközben 2001-ben még 16,5 százalékpont volt az elvárás. Leginkább a különösen kockázatos (CCC-nél, illetve Caa-nál gyengébb besorolású) kötvényektől elvárt prémium zuhant, az ilyen papírok tavaly mindössze 4,6 százalékponttal fizettek magasabb kamatot, mint az államkötvények, miközben öt éve még 42 százalékpontot vártak el tőlük.
A fokozódó kockázatvállalási kedvet a kötvényalapokat túlhízlaló hatalmas tőkeáradat kényszerítette ki, az alapokon ugyanis folyamatos a nyomás az egyre nagyobb hozamok felmutatására, márpedig a befektetési kategóriába sorolt vállalati kötvények már csak 0,51 százalékponttal fizetnek többet az állampapíroknál. Az is bátrabbá tette a befektetőket, hogy az elmúlt évben a bóvlikategóriába sorolt céges kötvények mindössze 2 százaléka bizonyult valóban bóvlinak, azaz ment csődbe a mögötte álló társaság.
