Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
A 5 és 10 éves államkötvények múlt csütörtöki aukcióin tapasztalható óriási érdeklődés után - a 2008/C jelű államkötvényre 158 milliárd, míg a 2013/D jelűre 129 milliárd forintos vételi ajánlat érkezett - már sejteni lehetett, hogy újabb rekord előtt áll a külföldi befektetők kezében lévő állampapír-állomány. A tegnapi - már a múlt heti tranzakciókat is tartalmazó - legfrissebb adatok szerint az összeg 2109,8 milliárdra nőtt. Látványos emelkedés először a múlt hónap végén következett be, amikor is sikerült átlépni a kétezermilliárdos határt. A növekedés ráadásul a hozamok lassú lemorzsolódásával párhuzamosan történt, ami élénk és ami talán fontosabb, folyamatos érdeklődésre utal.
Ennek oka vélhetően nem a magyar gazdaság egyre jobb teljesítménye. Az inflációs adatok ugyan kedvezőek, de a költségvetés és a folyó fizetési mérleg adatai már közel sem ilyen pozitívak. A rossz makroadatok azonban nem hatnak a piacra, aminek megfigyelők szerint két fő magyarázata van. Egyrészt a hírek nem jöttek váratlanul, hiszen a problémákról már jó ideje tudni lehet. Másrészt egyre erősebb a közelgő EU-csatlakozás miatt a konvergenciába vetett hit. Ugyanakkor az sem mellékes, hogy Magyarországnak a monetáris unióhoz való csatlakozásával úgyis rendeznie kell az egyensúlyi problémákat. Így ebben sem látnak komoly kockázatot a befektetők. A külföldi tőke beáramlását csak tovább erősítette, hogy a gazdasági növekedés a kontinensen kifejezetten alacsony, legjobb esetben is egy százalék körüli lesz. Emiatt pedig a kamatok az unión belül igen alacsonyan állnak. Ebben persze más tényezők is szerepet játszanak, így például a legutóbb napvilágot látott kedvező külföldi inflációs adatok. Az egyre csökkenő kockázatokat is figyelembe véve tehát még a folyamatosan mérséklődő belföldi kamatszint - az éven túli futamidők már 6 százalék alatti hozammal forognak - mellett is érdemes magyar állampapírokat vásárolni a külföldieknek.
