Első lépésben holnap alakítják át az MSCI indexet. A világ több alapkezelője által benchmarkként követett MSCI-indexcsalád számítási módszerének megváltozását még tavaly tették közzé, a változtatások második fele 2002. május 31-én lép életbe. A leglényegesebb újítás az lesz, hogy az eddig teljes kapitalizációt figyelembe vevő súlyozásról a közkézhányad-alapúra térnek át. A fokozatos áttérést elősegítendő az MSCI már májusban bemutatta azokat az ideiglenes indexeket, amelyeket azóta a jelenlegi indexekkel párhuzamosan számítanak.
A France Télécom, a Telecom Italia és a Munich Re részvényei lesznek a legnagyobb vesztesek, az alacsonyabb közkézhányaduk miatt a társaságok súlya csökken az MSCI kosarában. A nyertesek közé tartozik a Vodafone és a BP is, ez utóbbinál egyébként a közkézhányad 100 százalékra rúg. A befektetési alapok által legkedveltebb az All Country World Index (ACWI) Free, amelyhez szakértők szerint csaknem 3 ezer milliárd dollárnyi befektetett tőke kapcsolódik, mintegy 500 milliárd dollár pedig olyan alapokban van, amelyek közvetlenül az indexekhez vannak kötve. Az ACWI Free indexben az egyesült államokbeli, illetve a nagy-britanniai részvények súlya nagyobb, mint a régi számítású indexben, míg a német, a francia, az olasz és a japán cégek részvényei kisebb súllyal szerepelnek majd. Az új metodikájú mutatóban a fejlett piacok súlya nő, a fejlődőké - köztük a közép- és kelet-európaiaké - mérséklődik. Az új számítású ACWI-ben Magyarország súlya 0,03 százalékra csökken, hat magyar részvény kikerül; ezek közül a TVK-t és a Graboplastot már felvásárolták, a Pick pedig jelenleg felvásárlás alatt van.
Az indexet elhagyó másik három részvény, a Fotex, a Démász és a Danubius teljesítményén is jól látszott, hogy előbb-utóbb kikerülnek. A számítási mód változása miatt nő az OTP és a Richter, csökken viszont a Matáv súlya.
(NAPI)
Tallósy István