Sokak szerint szinte már túl szép, hogy igaz legyen, de valóban igaz, a lakossági befektetők évi 6,5 százalékos kamatot kapnak az egyik euróban kibocsátott állampapír után, a lejáratig tartó 7 év futamidő alatt végig fix a kamat. 

A kötvényt magyarországi magánszemélyek is megvásárolhatják, a kibocsátó ugyanakkor nem a magyar, hanem a román állam, tehát román állampapírról van szó, amelyet euróban bocsátanak ki.

A kötvény neve Fidelis, amelynek június 6-16. közt tart az idei ötödik jegyzési időszaka. A programban háromféle futamidejű állampapírt bocsátanak ki lejben és ugyancsak háromfélét euróban.

A magyar befektetőknek inkább az eurós kötvény lehet érdekes, hiszen abból a leghosszabb futamidejű (7 év) évi fix 6,5 százalékot fial. Ez sokkal kedvezőbb az egyetlen jelenleg forgalmazott eurós magyar állampapírnál, amely aktuális kamata csupán évi 2,1 százalék, ráadásul a mi kötvényünk kamata negyedévente változik, a kamatlábat az euróövezeti bankközi kamatlábhoz indexálják, szóval nem igazán tekinthető kiszámíthatónak a befektetés. 

Az eurós Fidelis kötvények névértéke 100 euró, de a jegyzés során meghatároztak minimum vásárlási küszöböt, ami 1000 euró. 

A legutóbbi, idén a negyedik sorozat kibocsátásakor a jegyzés 48,42 százaléka történt euróban. Az euróalapú kötvényekből azonban nem a 7 éves futamidejű volt a legnépszerűbb, hanem az alacsonyabb kamat (3,9 százalék/év) ellenére a 2 év múlva lejáró. Ebben a jegyzési időszakban a hosszú eurós hitelpapírt évi 6,25 százalékos kamaton bocsátották ki, a magánbefektetők ebből 45 millió eurónyit vettek meg. 

Leminősítették Romániát, hajszálra a bóvlitól

Negatívra rontotta Románia államadós-osztályzatának kilátását a Moody's. Ha ennél a hitelminősítőnél elveszítené befektetési ajánlású besorolását, átkerülne a spekulatív  kategóriába.

Nem lehet megúszni a számlanyitást Romániában

A magyar befektetőknek – akiknek érthetően vonzónak tűnhet az évi 6,5 százalékos eurókamat – fontos információ, hogy a jegyzéshez számlával kell rendelkezni a kiválasztott öt romániai kereskedelmi bank egyikében, Magyarországról nem lehet részt venni a jegyzésben. Az Agerpres beszámolója szerint a Fidelis államkötvények jegyzése során a közvetítő bankok nem számíthatnak fel jutalékot, és a kapott jövedelem - mind a kamatból, mind a tőkenyereségből származó - adómentes. Lehetőség van a hitelpapírokat lejárat előtt is eladni. 

Az öt partnerbanknál persze a költségeket nehéz megúszni, de ez Magyarországon sincs másképp, kivéve, ha valaki a Kincstárnál vezeti a megtakarításait.

Nem feltétlenül rossz hír önmagában, de lesz akinek ez már macerás: a Romániában megvásárolt Fidelis kötvényeket nem egyszerű művelet csak úgy áttranszferálni magyarországi értékpapírszámlára. Alapesetben a román állampapírok a román központi értéktárban (Depozitarul Central) vannak nyilvántartva. 

Az Economxnak a KELER Központi Értéktár azt nyilatkozta, hogy:

a Romániában kibocsátott értékpapírok abban az esetben transzferálhatók magyar értékpapírszámlára - feltételezve, hogy a romániai szabályozásokkal ez a cél nem ellentétes -, amennyiben az értékpapírszámlát vezető magyarországi befektetési szolgáltató befogadja az adott romániai kibocsátású értékpapírt - azaz üzleti feltételei között szerepel a szóban forgó romániai értékpapír, illetve értékpapír fajta/típus kezelhetősége.

A Banca Transilvaniatól azt a tájékoztatást kaptuk, hogy a Fidelis kötvények, pénznemtől függetlenül, Románia területén érhetőek el rezidens vagy nem rezidens személyek számára. Ha tehát magyarországi magánbefektetők részéről érdeklődés mutatkozik az elsődleges piacon a kötvény iránt, akkor a jegyzés időpontjában Romániában kell tartózkodniuk. Ellenkező esetben a másodlagos piacon bármelyik, a Bukaresti Értéktőzsdén nyitott brókerszámlán keresztül vásárolhatják meg a kötvényeket. 

Az értékpapírok ugyanúgy továbbadhatók, mint bármely más pénzügyi eszköz, de a számlát vezető magyar befektetési vállalatnak kapcsolatban kell állnia a Román Központi Értéktárral (Romanian Central Depository) és a Bukaresti Értéktőzsdével, amely az egyetlen olyan piac, ahol a Fidelis kötvényekkel kereskednek.

Beszéltünk hazai privátbanki üzletkötőkkel is. Tőlük azt az információt kaptuk, hogy elméletileg lehetne helye egy privátbanki befektetési portfólióban a valóban vonzó kamatozást kínáló, eurós Fidelis-papíroknak. Valószínűleg befektetésre váró euróból is bőven van a magyaroknál, hiszen az euró-forint árfolyammozgása az elmúlt években már többször mutatott szélsőséges kilengéseket, amikor sokan euróra váltották megtakarításaik egy részét. 

A szűk keresztmetszet azonban az, hogy a Fidelis kötvények tartása tényleg akkor a legegyszerűbb, ha a magyar ügyfél Romániában nyit értékpapírszámlát és a lejáratig ott is tartja a kötvényeket vagy a futamidő alatt eladja a tőzsdén. 

6,5 százalék áll 2,1-el szemben

A jelenleg zajló jegyzési időszak után a Fidelis kötvényeket június 20-án bevezetik a bukaresti tőzsdére, így azokkal ott lehet majd kereskedni. Ez azért előnyös, mert ha a későbbi sorozatokat alacsonyabb kamattal bocsátják ki Romániában, akkor a most jegyezhető, 6,5 százalékos kamatozású papíron árfolyamnyereség keletkezik. 

A jelenleg forgalmazott és most aktuálisan 2,1 százalékkal kamatozó eurós magyar állampapírból (2028/U sorozat) mindössze 74 millió eurónyival rendelkeznek a magánbefektetők. A korábban kibocsátott és még nem lejárt eurós állampapírokból pedig 1,37 milliárd eurós az állomány.

Tájékoztatás

A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!