A NAPI Gazdaság cikke Kamatesés időszakában a befektetők nincsenek könnyű helyzetben. Most a korábbiaktól eltérően azért is lehet neuralgikus ez a kérdés, mert a bankok az utóbbi időben (szokásuktól eltérőn) ilyen szempontból némiképp elkényeztették ügyfeleiket. Egymást érték ugyanis az akciós betéti ajánlatok, amelyek között még a felületesebb befektetők is ügyesen el tudtak lavírozni. Most azonban valószínűleg véget értek ezek a szép napok. Míg ugyanis az általunk irányadónak kiválasztott három hónapos referenciahozam tavaly november óta (a banki átlagkamatokról ekkori információk a legfrissebbek) 63 bázispontot esett, a bankok egyedi ajánlatainál nem ritka az összesen 100 vagy ennél is nagyobb bázispontot kitevő lemorzsolódás. Ez pedig egyértelműen azt jelenti, hogy azoknak, akik arra törekszenek, hogy pénzük minél jobban megőrizze értékét, érdemes bankbetétek helyett ismét az állampapírokat előnyben részesíteni. Persze az állampapírok vásárlásánál a NAPI Gazdaság hasábjain is mindig közzétett benchmark csak irányadó érték, a bankok és brókercégek ebből valamit lecsippentenek maguknak. (Ellentétben a bankbetéttel, ahol a meghirdetett egységes betéti kamatmutató, az EBKM tökéletes eligazítást nyújt.) Abban az esetben azonban, ha hosszabb futamidőket nézünk, az állampapírok előnye még a jutalékokat figyelembe véve is határozottan nő. Tartósnak tartott kamatesésnél pedig az egyik alapszabály, hogy hosszabb futamidőre kell váltani. Ezen a téren egyébként a befektetők már most is határozott késésben vannak. A Magyar Nemzeti Bank (MNB) hozamokról és kamatokról közzétett adataiból is jól látszik, hogy a pénzintézeti ajánlatok kedvezőtlenebbek, mint a referenciaértékek. Persze a számok mást is mutatnak. A különbözet (spread) novemberre egész évben nem látott alacsony szintre, fél százalékpont alá szűkült. Ez különösen akkor tűnhet csekélynek, ha tudjuk: az év elején a spread még az 1,86 százalékpontot is elérte. Januártól novemberig az éven belüli banki átlagkamat még feleannyival sem apadt, mint a 3 hónapos referenciahozam. Ebből is nyilvánvaló egyébként, hogy elérkezett az idő a tapasztalatok szerint mindig bekövetkező visszarendeződésre. Most alighanem éppen ennek az időszakát éljük.

Tájékoztatás

A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!