Az előzetesen vártnál nagyobb hatással vannak Portugáliára az országnak nyújtott 78 milliárd eurós EU-IMF segélyprogram keretében végrehajtott megszorítások, növekszik a költségvetés kisiklásának és az államadósság növekedésének veszélye - figyelmeztetett a Nemzetközi Valutaalap. A szervezet szerint a politikai és szociális bizonytalanság erősödése, a munkanélküliség kitartó emelkedése már a kormány stabilitását is fenyegeti. Nem szabad elfelejteni azt sem, hogy a gazdaság a harmadik egymás követő recessziós évébe lép majd 2013-ban.

Egyre nagyobb a kockázata annak, hogy az ország elvéti az elfogadott makrogazdasági pályát és nem teljesülnek a költségvetési célok - idézte a Wall Street Journal azt az IMF-jelentést, amely a portugál segélyprogram ötödik negyedéves felülvizsgálata után készült. Az EU-ECB-IMF trojka a múlt hónapban zárta le értékelését. A program fő céljait el lehet érni - vélik a Valutaalap szakértői -, de kisebbek azok a tartalékok, amelyek segítségével ki lehetne védeni az előrehaladás útjába kerülő váratlan akadályokat.

Bajban a jó tanuló

A következő év kulcsfontosságú tízmillió lakosú ibériai országnak, amely 2011 áprilisában kapott támogatást az EU-tól és az IMF-től. Portugália Írország mellett, illetve Görögországgal szemben az elmúlt időszakban a válságkezelés jó tanulója volt. A hitelezők nem győzték dicsérni a kormányt a kemény intézkedések - köztük a közalkalmazotti bérek csökkenése és az ágazati reformok - végrehajtásáért.

A várttal ellentétes hatások 2012 elejétől kezdve kezdtek jelentkezni, elsősorban abban, hogy az adóbevételek rendszeresen elmaradtak a várttól. A Valutaalap szerint ennek elsősorban az volt az oka, hogy gazdasági tevékenység súlypontja a belső kereslet kiszolgálásáról átkerült az exportra, amelyet alacsonyabb adók terhelnek.

Elszáll az adósság

További adóalap-zsugorító tényező a foglalkoztatás gyengülése. A munkanélküliségi ráta már most meghaladja a 15 százalékot és várhatóan még tovább romlik. Az államadósság a jelenlegi várakozások szerint eléri a GDP 124 százalékát 2014-re, szemben a segélyprogram 115 százalékos eredeti célkitűzésével. A GDP 2013-ban egy százalékkal zsugorodhat, míg másfél éve még kicsi növekedéssel számoltak.

Mindezeket látva Portugália engedményeket kapott, a donorok enyhítették a következő két évre kitűzött fiskális célokat. A Valutaalap biztatónak tartja, hogy a strukturális reformok - köztük a munkaügyi és az igazságszolgáltatási intézkedések - jól haladnak. Ennek eredményeként várhatóan javul a portugál gazdaság versenyképessége. A csökkenő kötvényhozamok pedig reményt adnak arra, hogy - a tervekkel összhangban - az ország a jövő év végén újra a kötvénypiacokról finanszírozhatja magát.