A harmadik negyedév arról szólt, hogy a Fed mikor és hogyan kezdi visszafogni eszközvásárlási programját, a negyedik negyedév elején pedig az amerikai költségvetési vita és az adósságplafon közelgő elérése van a befektetők fókuszában − olvasható a globális tőkeáramlásokat nyomon követő EPFR Global pénteki elemzésében. A jelenlegi helyzetben a kockázatosabb eszközökbe fektető alapoktól ismét elfordulhatnak a befektetők, pedig szeptember végén éppen a Fed meglepő döntése hatására kezdett nőni a kockázatvállalási hajlandóság.
A harmadik negyedéves tőkeáramlási adatok arra utalnak, hogy a befektetők továbbra is az amerikai kötvényhozamok emelkedésére számítanak, ami megnehezítheti a feltörekvő országok életét, hiszen egyre kevésbé lesz érdemes a magasabb hozam érdekében extra kockázatot vállalni. Ez főleg azokra az országokra lehet hatással, ahol az infláció átlagon felüli és jelentős fizetésimérleg-hiány áll fenn, az első kivonási körben tehát Magyarország valószínűleg nem lesz érintett.
Július és szeptember között az EPFR Global adatai szerint az európai részvénypiacok az utóbbi évek legnagyobb tőkebeáramlását regisztrálhatták, a japán piac pedig továbbra is jó úton jár, hogy megdöntse 2005-ben felállított éves rekordját. Az amerikai részvényekbe fektetett vagyon is nőtt, a feltörekvő országok viszont 2011 második fele óta először szembesültek két olyan egymást követő negyedévvel, amikor a befektetők kifelé vitték a pénzt.
A kötvényalapokból rekordmennyiségű tőke áramlott ki, ami elsősorban szintén a feltörekvő piacoknak volt betudható, de az amerikai kötvények esetében is a második legnagyobb pénzkivonási hullámot regisztrálták 2003 óta. A számok azt mutatják, hogy az amerikai befektetők elsősorban készpénzbe és pénzpiaci alapba vitték a vagyonukat, vagyis a legbiztonságosabb befektetési formákat keresik.
Európában jórészt országspecifikus hírek mozgatták a tőkeáramlást az elmúlt három hónapban, az olasz kormányválság mellett a német választások előtti bizonytalanság aggasztotta a befektetőket. A brit részvénypiac azonban mindebből profitálni tudott, kétmilliárd dolláros negyedéves tőkebeáramlása rekordot jelentett.
Szektorokra lebontva a globális tőkeáramlás nyertesei a második negyedév után a harmadikban is az egészségügy és a biotechnológia lettek, emellett folytatódott a tőkebeáramlás az ingatlanszektorba is. A pénzügyi szektort azonban megviselték a fenti bizonytalanságok, így egy év után ismét tőkekiáramlással kellett szembesülnie.
